PARÍS.- La crisis del crédito hipotecario de riesgo ('subprimes') y el caso de fraude en el banco francés Société Générale podrían ser golpes benditos que fomenten la aplicación de estrategias a largo plazo y una toma de conciencia empresarial de los riesgos, estiman algunas entidades.
"El regreso a un enfoque a largo plazo en la definición de la estrategia por parte de los consejos de administración" debería permitir "la emergencia de una nueva gestión de empresas", afirma Jean-Aymone Massie, presidente de la Asociación Francesa de Gestión Empresarial (AFGE).
En el futuro, los administradores deberán "rendir cuentas de los resultados obtenidos de forma más concreta" a los accionistas, que a su vez estarán "más atentos" a la estrategia, predice Massie.
La crisis debería favorecer una "nueva toma de conciencia de los riesgos y de su control" por parte de todos los que intervienen en los mercados financieros, estima por su parte Hakim Bendriss, responsable en Francia de Man Investments, un gestor de fondos independiente.
En su opinión, conviene mejorar el cálculo de los impactos relacionados con los riesgos de liquidez y la comprensión de los límites de los modelos utilizados para medir los peligros vinculados a los instrumentos complejos.
Los fallos que salieron a la luz por la crisis de las 'subprime' deben incitar a las empresas a asegurarse de que "los procesos de control de riesgos se adaptan bien a los riesgos que realmente se toman", agregó Bendriss.
Todo ello presupone una "total independencia de los diferentes actores que participan en el proceso y el refuerzo, en caso de necesidad, de la 'due diligence' (el proceso de evaluación de las informaciones que permiten a los inversores hacerse un juicio) y las auditorías", recalca Bendriss.
A corto plazo, los profesionales consultados convienen en que los nuevos actores ('hedge funds' o fondos de gestión libre, las sociedades de inversión de capital y los fondos soberanos) podrían revitalizar los mercados financieros reemplazando al sector bancario, en crisis y en el que los inversores parecen haber perdido la confianza.
Para Philippe Laurent, gestor de fondos en VP Finance, esta crisis ha sido "el acelerador de la explosión de la burbuja inmobiliaria en Estados Unidos, al detener la especulación y permitir al mercado sanearse de forma segura y más rápida".
La crisis debería "volver a llevar el riesgo a quien lo toma inicialmente", el prestamista, y hacer que se comporte de forma "menos irresponsable", recalca.
En lo que se refiere a la Société Générale, que denunció un fraude de 4.820 millones de euros (unos 7.100 millones de dólares) presuntamente causado por uno de sus operadores, Philippe Laurent se pregunta "por qué los bancos pueden efectuar operaciones tan acrobáticas y peligrosas con sus propios fondos".
Los bancos, insiste, deben retornar a su papel esencial: ser "actores" fundamentales del sistema económico para recaudar ahorro, administrarlo y redistribuirlo mediante préstamos a las empresas y a los particulares.
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