MADRID.- Desde Madrid y Bruselas se ha repetido que el anuncio del
rescate de la banca española tenía el primer objetivo de calmar a los
mercados. No ha sido así. El lunes la prima de riesgo subió hasta los
520 puntos, mientras las bolsas de toda Europa se desmoronaban. Pesan
las incertidumbres sobre cuándo se hará el rescate, de cuánto capital
será, a qué interés y, sobre todo, de dónde saldrá el dinero para
recapitalizar al sector financiero español.
Los mercados han vivido una jornada de locura que empezó, como
esperaban los analistas, con una bajada de la prima de riesgo hasta los
462 puntos, con la rentabilidad del bono español al 6%. Un optimismo
efímero que se fue desvaneciendo a lo largo del día y se tradujo
finalmente en una subida del diferencial del bono español con respecto
al alemán en 33 puntos más que el viernes y el interés al 6,5%.
Paralelamente, el Ibex arrancaba el lunes con un alza del 5% y cerraba
la sesión con una bajada del 0,54%.
Los mercados parecen insaciables y desconfiados pase lo que pase con
España. Los análisis que se han hecho hoy sobre esa reacción inesperada
de los inversores apuntan a las dudas que arroja el acuerdo del
Eurogrupo con el gobierno español. El simple anuncio de rescate bancario
no ha sido suficiente, como parecían esperar la Comisión Europea, los
ministros de Finanzas de la eurozona y el gobierno español y, por el
contrario, abre nuevos interrogantes.
Falta fijar la cantidad final del rescate y el tipo de interés,
aunque Bruselas ha avanzado el entorno del 3%. Y falta, sobre todo, de
dónde sale el dinero. Puede ser del actual Fondo Europeo de Estabilidad
Financiera (FEEF) o del nuevo, Mecanismo Europeo de Estabilidad (MEDE)
que entrará en vigor el uno de julio. Si los fondos europeos proceden
del FEEF, la prioridad para quienes tengan bonos españoles es la misma
para todos, pero si proceden del MEDE, las garantías las tienen los
países pero hace que los bonos españoles sean menos atractivos para los
inversores.
A la complicación de la jornada ha contribuido la rebaja del rating
que ha hecho la agencia Fitch a los dos grandes bancos españoles,
Santander y BBVA, justificada por la previsión de que España siga en
recesión hasta 2013.
El ministerio de Economía difundió una nota este lunes, en la que
señalaba que la ayuda aprobada el sábado por Europa no solo «no socava
las condiciones actuales de la deuda pública, sino que refuerza su
solvencia». El Tesoro Público mantendrá el calendario previsto de
emisiones de deuda.
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