BERLÍN.- La zona euro afronta un desastre económico a menos que sus países
fuertes financieramente y su banco central asuman una mayor parte de la
carga de deuda de la región, dijeron importantes economistas, entre
ellos dos asesores del Gobierno alemán.
"Creemos que (...) Europa va sonámbula hacia un desastre de
proporciones incalculables (...) La sensación de una crisis sin fin, con
un dominó cayendo tras otro, debe revertirse", escribió el Institute
for New Economic Thinking (INET), apoyado por el veterano inversor
George Soros, en el informe.
Las autoridades deben combatir dos problemas por separado: lidiar
con los costes legados por el "diseño defectuoso" de la zona euro y
arreglar la estructura del bloque.
Entre sus recomendaciones, los economistas llamaron a una
mutualización temprana y parcial de la deuda de la región, idea que
Alemania se niega a considerar, y a la eventual creación de un organismo
supervisor financiero supranacional con autoridad sobre los reguladores
nacionales.
También exhortaron al Banco Central Europeo a convertirse en un
prestamista de último recurso en el largo plazo para países que cumplan
con metas presupuestarias o permitir que el fondo de rescate MEDE actúe y
tenga licencia bancaria.
Hasta el momento, el BCE se ha opuesto a ambas opciones, aunque
Ewald Nowotny, miembro de consejo de gobierno del banco central, dijo el
miércoles que había argumentos para darle al MEDE una licencia bancaria
para aumentar su capacidad.
Las declaraciones de Nowotny reforzaron las indicaciones de que
la crisis de la zona euro entró en una nueva fase peligrosa, con España
acercándose a un rescate soberano completo y las crecientes pruebas de
que Grecia no puede cumplir los términos de sus fondos de emergencia, lo
que podría desatar su salida de la divisa única.
INET dijo que pese a que los líderes europeos reconocían la
necesidad de una respuesta colectiva, los países con superávit y déficit
hasta el momento no han podido acordar un plan que convenza a los
mercados y responda a las necesidades públicas. Las medidas tomadas en
cumbres este mes y en junio no fueron suficientes.
"Resolver la actual crisis (...) es una oportunidad donde todos
ganarían, tanto para los países acreedores como para los deudores (...)
sin embargo, la falta de confianza entre acreedores y deudores evita que
lleguen a soluciones que beneficien a ambos", indicó el informe.
Los 17 economistas que elaboraron el texto, entre ellos Lars Feld
y Peter Bofinger del comité de "sabios" que asesora a Berlín en
política económica, recomendaron medidas urgentes a corto plazo.
Además de la "mutualización parcial y temporal de la deuda" bajo
la cual el BCE debería comprometerse con más compras de deuda soberana,
los países con superávit fiscal también deberían aumentar la demanda en
toda la zona euro.
Otras medidas para compartir la carga podrían encontrar una
fuerte resistencia en Berlín, el mayor contribuyente a los programas de
rescate de la zona euro y que enfrenta otro fuerte golpe si Atenas no
honra sus deudas.
Si Grecia se vuelve insolvente y renuncia a la zona euro,
Alemania debería esperar una pérdida de hasta 82.000 millones de euros,
mientras que si una Grecia insolvente permanece en la unión monetaria le
costaría unos 80.000 millones de euros a Berlín, según estimaciones del
instituto económico de Alemania, Ifo.
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