MADRID.- El 70% de los analistas cree que las entidades
españolas han presionado al alza la prima de riesgo de España, según
una encuesta realizada por 'Consenso de Mercado' entre una veintena de
expertos. La prima del bono español a diez años respecto al 'bund'
alemán marca en la actualidad 419 puntos básicos, lo que se traduce en
una rentabilidad del 5,66%.
Una amplia mayoría de los expertos consultados coincide en que las entidades financieras españolas sí "ayudan" al Tesoro
en sus subastas por el mero hecho de acudir, lo que alivia la prima de
riesgo española. No obstante, apuntan a que luego, en la subasta, cada
entidad busca la mayor rentabilidad posible.
"En la deuda a corto, en letras a un año, por ejemplo, a los
bancos no les interesa que suba el rendimiento porque son competencia
directa de sus depósitos", mientras que "en la deuda a medio y largo es otra cosa", explica un analista.
Entre los que creen que todas las entidades que acuden a una
subasta buscan la mayor rentabilidad figura Esteban Sánchez de Analistas
Financieros Internacionales (AFI), para quien la filosofía de la
maximización de la rentabilidad está tan extendida que parecen factibles
"las consideraciones de contribuir a la bajada de la prima".
"Me parecería raro que una entidad no aprovechara las oportunidades de rentabilidad que se le ofrecen. Es lo suyo", sostiene Sánchez.
También el analista de Hanseatic Brokerhouse, Alejandro Martín, afirma que "los bancos se financian mediante el BCE a interés bajo y compran deuda española", por lo que "cuanto mayor sean los tipos de esa deuda mayor margen tendrán".
Por contra, entre los analistas que consideran que la banca
nacional ha presionado a la baja los tipos de interés de la deuda
española figura Pablo Diez de Nordkapp.
"Las entidades españolas y
primordialmente las grandes, han estado comprando deuda española
presionados por el Gobierno, para colaborar en mantener los tipos y la
prima de riesgo bajas", indica.
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