MILÁN.- El economista jefe del Banco Central Europeo
(BCE), Peter Praet, ha advertido de que la política monetaria del
instituto emisor puede servir para "mitigar" los efectos de la crisis
sobre el sector financiero, pero no puede resolver la raíz del problema e
incluso puede llegar a crear dificultades colaterales.
"Debería tenerse en cuenta, sin embargo, que la política monetaria
puede ejercer efectos mitigadores, pero no resolver los problemas
subyacentes, que a menudo son de naturaleza estructural", ha indicado el
banquero belga de origen alemán en una conferencia pronunciada en Milán.
De hecho, el ejecutivo del BCE advirtió de que "la creación de liquidez abundante puede generar por sí misma efectos colaterales que necesitan vigilarse cuidadosamente", entre los que citó el riesgo de distorsionar los incentivos para llevar a cabo el ajuste necesario en la banca.
En este sentido, Praet apuntó que el sector bancario atraviesa "una necesaria corrección" de los excesos cometidos antes de la crisis, para lo que las medidas extraordinarias del BCE han prevenido "dinámicas autodestructivas"
y contribuido a afrontar la heterogeneidad en el mecanismo de
transmisión de la política monetaria en la eurozona, mientras se
garantiza la estabilidad de precios.
No obstante, el banquero belga advirtió de que un ajuste brusco de
los activos en balance de las entidades, la opción de mayor alcance,
puede provocar problemas de crédito si se realiza por varios bancos al
mismo tiempo.
"Aunque el desapalancamiento del sector bancario es un proceso
necesario para corregir los desequilibrios previos a la crisis y
regresar a una senda de crecimiento sostenible, un desapalancamiento
desordenado puede representar una grave amenza para la estabilidad de
precios", advirtió Praet.
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