BRUSELAS.- La eurozona estudia la posibilidad de
proporcionar ciertas garantías a los inversores que adquieran deuda
soberana de España con el fin de mantener el acceso del país a los
mercados de capitales y minimizar el coste para los contribuyentes
europeos de esta asistencia, según indicaron a Reuters fuentes europeas,
que apuntan a que el Mecanismo Europeo de Estabilidad (MEDE) podría
asegurar entre el 20% y el 30% de cada nueva emisión.
En concreto, un alto funcionario europeo precisó que este plan
costaría unos 50.000 millones de euros al año, lo que permitiría a
España cubrir sus necesidades de financiación y activar las compras de
bonos del BCE en los mercados secundarios.
De este modo, se podrían alcanzar dos importantes objetivos, ya que
España podría ser rescatada sin agotar los recursos del fondo de
rescate y se evitaría el contagio a Italia.
Bajo este programa, que según las fuentes está siendo analizado en
Madrid, París, Berlín y Roma, el MEDE podría garantizar entre el 20% y
el 30% de cada nueva emisión del Gobierno español.
El primer ministro finlandés, Jyrki Katainen, tras reunirse con el presidente francés, Francois Hollande,
sacó a relucir este jueves la idea de que con el fin de salvaguardar el
dinero de los contribuyentes podría estudiarse la posibilidad de
apalancar el MEDE en su intervención en el mercado primario y garantizar
parte de la deuda emitida por España.
De este modo, sería la primera oportunidad en la que la eurozona
usaría el mecanismo de garantía creado el año pasado para prestar
asistencia a países vulnerables antes de que pierdan acceso a los
mercados, a diferencia de los rescates completos prestados a Grecia,
Irlanda y Portugal.
Otra de las opciones manejadas sería que el MEDE acudiera a las
subastas directamente, aunque esta fórmula sería más cara y no
alcanzaría el mismo grado de apalancamiento. Las normas del fondo
permanente de rescate permiten la compra de hasta el 50% de cualquier
emisión de bonos como parte del plan de asistencia.
En cualquier caso, España se vería obligada a firmar un nuevo
memorándum de entendimiento con sus socios europeos, comprometiéndose a
un calendario para implementar las medidas de ajuste y reformas
estructurales pactadas, así como a aceptar la supervisión de sus
progresos.
En la jerga de Bruselas, el rescate adoptaría la forma de una
Línea de Crédito con Condiciones Mejoradas (ECCL+ por sus sigles en
inglés).
"Estamos hablando de no más de 50.000 millones de euros",
indicó el alto funcionario comunitario bajo condición de permanecer en
el anonimato, mientras que otra de las fuentes consultadas advirtió de
que "un rescate completo supondría unos 300.000 millones de euros en dos
años... Aunque nadie desea un rescate completo, nadie quiere a España
fuera de los mercados".
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