MADRID.- La posibilidad de que España solicite un
rescate ha reactivado las compras de deuda por parte de los extranjeros,
que han vuelto a acudir a los mercados españoles en el mes de
septiembre y se han convertido de nuevo en el principal inversor en
deuda pública española.
Según datos del Tesoro, los inversores
foráneos han elevado en 18.402 millones su exposición a la deuda en el
noveno mes del año y se han vuelto a situar por encima de los 200.000
millones de euros, cifra que perdieron el pasado mes de junio.
En concreto, cuentan ahora con 210.238 millones de euros en deuda,
el 35,40% del total, por encima de la banca, que había cogido el
testigo de principal inversor en deuda española en agosto, después de
que los extranjeros retiraran 90.000 millones en ocho meses.
De hecho, desde agosto de 2011 los extranjeros han reducido
paulatinamente sus inversiones en deuda ante la desconfianza de los
mercados en la economía española y sus dificultades para financiarse,
mientras que la banca española seguía respaldando las subastas del
Tesoro.
Esta tendencia llevó a que la banca se situara como principal
inversor el pasado mes de agosto, algo que no ocurría desde el año 2003,
aunque las expectativas de que Europa relaje la presión sobre la deuda
española han dado un vuelco a la situación.
Según diversos analistas, la
posibilidad de que España solicite un rescate anima las compras de
extranjeros, porque estos inversores saben que el Banco Central Europeo
(BCE) comprará deuda en el mercado secundario con condiciones
favorables.
El BCE ya ha dicho que comprará bonos de entre 1 y 3 años de vida
en el mercado secundario, lo que hace que estos inversores piensen en la
rentabilidad que pueden obtener de este tipo de papel cuando el rescate
sea un hecho.
De hecho, casi todas las compras que han hecho los inversores
extranjeros en septiembre han sido de bonos y obligaciones (16.500
millones), un papel del que se habían desprendido hasta ahora. Así,
suman ahora 186.052 millones en este papel, el 36,5% del total.
En cambio, la banca española ha registrado el comportamiento
totalmente contrario. A lo largo de 2012, las entidades habían
incrementado su exposición a la deuda en más de 100.000 millones por ser
las únicas que respaldaban fuertemente las inversiones del Tesoro.
Llegaron incluso a marcar máximos históricos varios meses
consecutivos, aunque en septiembre han roto la tendencia al retirar
3.052 millones, algo que no ocurría desde mayo. Así, cuentan ahora con
192.151 millones de euros en deuda y vuelven a ocupar el segundo puesto
como principal inversor, con el 32,35% del total.
Hasta ahora, la banca estaba apoyando, sobre todo, las emisiones
de bonos y obligaciones, pero en este mes han perdido 6.562 millones en
este papel, por lo que cuentan ahora con 172.377 millones, el 33,5% del
total.
El ministro de Economía y Competitividad, Luis de Guindos, ya dijo
esta misma semana que los inversores extranjeros estaban volviendo a
comprar deuda, después de conocer los resultados de la última subasta de
bonos, que se celebró el martes 23.
Por su parte, las administraciones públicas han elevado sus
compras de deuda pública en septiembre en 5.805 millones y cuentan ahora
con el 13,48% del total. En lo que va de año, han elevado en 10.494
millones el nivel acumulado y suman 80.061 millones, frente a los 69.567
millones de cierre de 2011.
Por detrás de las administraciones públicas se sitúan las
entidades de seguros, con el 6,01% del total (35.723 millones); los
fondos de inversión, con el 5,38% (31.954 millones) y los fondos de
pensiones, con el 3,03% (18.002 millones).
Los que menos deuda acumulan son las empresas no financieras, con
el 2,51% (14.897 millones); las personas físicas, con el 1,04% del total
(6.154); y otras instituciones financieras, en el último lugar, con el
0,81% (4.786 millones).
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