NUEVA YORK.- La caída de los costes laborales a raíz de
la recesión y de las reformas adoptadas, junto a la fortaleza mostrada
por las exportaciones, podrían permitir a España convertirse en "la
próxima Alemania" de la zona euro, según expone en una nota para
inversores el banco estadounidense Morgan Stanley, que confía en que, si
los errores de los políticos no lo evitan, la economía global se
recuperará a finales de año.
En contraste con los pronósticos para España, los autores del
informe especulan con una mejora de la demanda doméstica en Alemania,
soportada por los bajos tipos de interés, las mejoras salariales y el
alza de los precios inmobiliarios, al mismo tiempo que se deteriora la
competitividad externa de la 'locomotora europea'.
"He estado hablando de que España se convertirá en Alemania y
Alemania en España durante bastante tiempo, pero en una reciente visita a
Madrid he escuchado cómo resonaba por primera vez entre mis clientes
españoles", explica el analista de Morgan Stanley, Joachim Fels.
En este sentido, el autor del informe subraya que, a pesar de que
las tertulias y la actualidad española aparecen dominadas por las
acusaciones de corrupción que salpican al Gobierno, "dificilmente nadie
cree que esta cuestión tenga el potencial de hacer caer al Gobierno o
cambiar el curso político".
"Muchos de mis contactos, quienes se contaban entre los más
pesimistas en el último par de años ahora piensan que lo peor para la
economía española puede quedar pronto atrás y pienso que tienen razón",
añade el analista.
Por otro lado, y en relación con las perspectivas de recuperación
económica a lo largo del ejercicio, Morgan Stanley augura un escenario
de políticas monetarias incluso más relajadas que las actuales como
consecuencia de las medidas adoptadas en Japón para combatir la
deflación, que forzará a los bancos centrales a tratar de frenar la
apereciación excesiva de los tipos de cambio en los mercados de divisas.
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