NUEVA YORK.- Wall Street consolida hoy el máximo histórico que
conquistó la víspera a pesar del ambiente de cautela que reina entre
inversores y analistas, que atribuyen este hito más a los masivos
estímulos de la Reserva Federal (Fed) que a la situación económica de
Estados Unidos.
"Claramente la Reserva Federal es una gran parte de este 'rally', no
hay duda de eso. Pero la economía se está recuperando, aunque sea
lentamente. ¿Si la Fed no estuviera involucrada, veríamos estos
números?. No lo creo", dijo hoy el analista de Destination Michael
Yoshikami.
El Dow Jones de Industriales, uno de los índices más antiguos,
populares y analizados del planeta, subía hoy un 0,26 % (37,74 puntos)
para colocarse en 14.291,51 enteros dos horas antes del cierre de la
sesión, con lo que se afianzaba sobre el récord histórico al que terminó
el martes, de 14.253,77 puntos.
Así, el principal indicador de Wall Street, que agrupa a treinta de
las mayores empresas cotizadas de EE.UU., consiguió superar el récord de
14.164,53 puntos que se anotó el 9 de octubre de 2007, poco antes del
inicio de la crisis más profunda y prolongada en ese país desde la Gran
Depresión de los años 30.
Sin embargo, en 2007 el panorama de la primera economía mundial era
muy diferente al actual, con un desempleo del 4,7 %, frente al 7,9 %
actual.
"La recuperación económica está siendo muy lenta. De hecho, si
estudias las últimas cinco recuperaciones después de una crisis en este
país, ésta ha sido horrible, ha sido la más lenta, ni siquiera parece
una recuperación", asegura Yoshikami.
La diferencia es que desde finales de 2007 los bancos centrales de
todo el mundo han inyectado 6 billones de dólares (4,6 billones de
euros) en los mercados para estimular la economía, y en concreto la Fed
está insuflando 85.000 millones de dólares (65.000 millone de euros)
mensuales en EE.UU. mediante su programa de compra de bonos.
El banco central estadounidense se ha comprometido, además, a
mantener su política monetaria expansiva (que incluye mantener los tipos
de interés por debajo del 0,25 %) hasta que el desempleo regrese a
niveles aceptables, lo que podría tardar todavía hasta dos años.
Ese compromiso ha sido el principal catalizador de las subidas de
Wall Street, que ha conseguido así sortear las dificultades que se le
han puesto en el camino, como el resultado de las elecciones en Italia o
la aplicación de los masivos recortes del gasto público de EE.UU. por
la falta de consenso entre republicanos y demócratas.
Esas incertidumbres no han evitado que el Dow Jones se encuentre
ahora un 117,7 % por encima del mínimo de 6.547,05 enteros que sufrió en
el punto álgido de la pasada crisis.
No solo eso, el Dow Jones ha acumulado una sólida subida del 8,77 %
en lo que va de 2013 y los otros dos principales indicadores de Wall
Street, el selectivo S&P 500 y el índice compuesto del mercado
Nasdaq, se encuentran en niveles desconocidos en cinco y doce años,
respectivamente.
"Lo que está claro es que en cuanto la Reserva Federal detenga los
estímulos monetarios va a haber problemas en los mercados. La pregunta
es cuándo va a ocurrir eso. No creo que vaya a ser en el corto plazo,
pero hay que estar muy conscientes de ello", alertó Yoshikami.
En todo caso, es uno de los analistas que descarta una caída
"catastrófica" de los mercados cuando se acaben los estímulos de la Fed y
prevé más bien una "corrección", puesto que este "rally" ha estado
acompañado también de una serie de datos macroeconómicos mejores de lo
previsto en EE.UU. en los últimos tiempos.
Si el martes el sector servicios crecía a su mayor ritmo en un año,
hoy se conocía que el sector privado creó 198.000 empleos en febrero,
por encima de los 170.000 previstos por los analistas, lo que eleva las
expectativas ante el informe oficial de empleo que divulgará el viernes
el Gobierno.
A juicio del gestor de cartera y analista de Chase Investment
Counsel, Brian Lazorishak, Wall Street ha "llegado demasiado lejos y
demasiado rápido, por lo que podríamos necesitar consolidar algunas de
estas ganancias, pero la dirección es claramente hacia el alza".
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