FRANCFORT.- La relajación de la percepción del riesgo en
la eurozona en los últimos meses, unida a la búsqueda de rentabilidad
por parte de los inversores, que ha servido para rebajar los costes de
financiación de la deuda europea, puede llegar a representar una amenaza
para la estabilidad financiera en caso de registrarse un cambio brusco
en la situación que se tradujera en una repentina subida de intereses,
según advierte el Banco Central Europeo (BCE).
"Una reversión generalizada y abrupta de la búsqueda global de
rentabilidad podría conllevar renovados incrementos del rendimiento
ofrecido por los bonos soberanos, particularmente entre los países de la
eurozona con calificaciones más bajas", señala la institución en la
última edición del 'Informe de estabilidad financiera'.
En este sentido, la entidad presidida por Mario Draghi advierte de
que esta situación representa un riesgo ante las "todavía
significativas" necesidades brutas de financiación de los países de la
eurozona previstas en 2014.
El BCE advierte de que este posible cambio en el interés de los
inversores podría también dar como resultado "pérdidas para los bancos"
como consecuencia de que estos han incrementado en los últimos años sus
carteras de deuda soberana.
Una creciente búsqueda de rentabilidad se ha hecho progresivamente
más generalizada entre los distintos mercados y regiones, subraya la
institución, que apunta que Esto ha beneficiado a los bancos y emisores
soberanos de la zona euro al resultar en costes de financiación más
bajos y en una mejoría en el acceso a los mercados.
"Pero a medida que el alcance de la búsqueda de rentabilidad se
amplía a nivel global se incrementan los riesgos de una posible
revaluación de la prima de riesgo con implicaciones para los mercados
financieros globales", advierte.
De este modo, el BCE considera que la sostenibilidad de la
recuperación de la eurozona, la evolución de las distintas cuestiones
geopolíticas y de las vulnerabilidades de China, así como otras
consideraciones de valor relativo representan los tres elementos clave
para garantizar la sostenibilidad de la demanda de activos de la zona
euro.
No hay comentarios:
Publicar un comentario