LONDRES.- La agencia de calificación crediticia Moody's
ha afirmado este martes que los esfuerzos acelerados de reforma de
Italia, junto con sus bajos costes de financiación y su superávit
primario, mitigan el impacto en su solvencia de la vuelta a la recesión y
justifican la perspectiva 'estable' de su rating 'Baa2'.
Moodys, que remarca que este comentario no constituye ninguna
decisión sobre la calificación de Italia, señala que la reciente
evolución crediticia de la economía italiana muestra un panorama variado
con puntos tanto positivos como adversos.
Como aspectos negativos, resalta que Italia volvió a entrar en
recesión en el segundo trimestre con unos datos "decepcionantes" que
reflejan tanto la debilidad de la demanda interna como los impedimentos
estructurales al crecimiento que persisten en la economía del país.
Así, los indicadores sugieren que continuará la debilidad de la
actividad en el país, por lo que ahora prevé que el PIB italiano se
contraiga tres décimas en 2014, para después crecer ligeramente un 0,5%
el próximo año.
Por otro lado, la agencia de rating también reconoce aspectos
positivos en la economía italiana, como la reforma del mercado laboral
realizada por el Gobierno de Matteo Renzi para aportar más flexibilidad
al empleo.
Sin embargo, añade que esta reforma no es suficiente para lograr
un sistema de negociación descentralizado o incrementar la flexibilidad
en la fijación de salarios. "En su estado actual, la reforma propuesta
ayuda a mantener el rating 'Baa2' en su actual nivel, pero no aporta
presiones al alza que permitan ir más allá de una perspectiva
'estable'", explica.
Asimismo, Moody's apunta que las preocupaciones por la vuelta a la
recesión se ven compensadas por una "fuerte" posición fiscal del
Gobierno tras años de consolidación que han permitido un superávit
primario. En su opinión, estos le ha ayudado a mantener un coste
financiación favorable, que compra tiempo para implementar las reformas y
acelerar el crecimiento.
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