MADRID.- El director de Asuntos Monetarios y Mercados
de Capitales del Fondo Monetario Internacional (FMI), José Viñals, ha
instado a los gobiernos a correr "más riesgos económicos" y adoptar
reformas estructurales, para hacer frente a un economía "frágil" con
unos mercados "demasiado optimistas".
Viñals recalcó que es una buena noticia ver que la
recuperación económica "está en marcha", pero añadió que ésta es
"frágil y delicada" y más débil de lo que se preveía hace seis meses o
un año.
Asimismo, alertó de los riegos a los que se enfrenta la economía
mundial, especialmente la incertidumbre geopolítica, que podría dañar la
confianza y ser "perniciosa" para la recuperación; la posibilidad de un
estancamiento de la economía europea, que generará un "enfriamiento
adicional", y la volatilidad exacerbada en los mercados financieros.
En este sentido, el consejero financiero del FMI subrayó que los
mercados están siendo "demasiado optimistas" y existen "demasiados
riesgos" en las elevadas inversiones en activos financieros, que en
muchos casos están sobrevalorados.
Así, advirtió de que en algún momento los mercados y la realidad
económica tendrán que equilibrarse, por lo que incidió en la necesidad
de que los gobiernos adopten medidas para ajustar la realidad a las
expectativas de los mercados y evitar que ocurra lo contrario.
En este contexto, Viñals consideró que es necesario correr "más
riesgos económicos" y controlar los excesos financieros, para lo que ve
necesario dotar de más seguridad a la denominada banca en la sombra y
fortalecer el sistema bancario, al mismo tiempo que la política
monetaria debe seguir su senda actual.
Sin embargo, incidió en que la política monetaria por sí misma no
es la solución de todo y reclamó reformas estructurales en zonas como
Europa, Japón o los mercados emergentes. Así, añadió que es bueno que se
sepa qué es lo que hay que hacer, a pesar de que "no se está haciendo
lo que hace falta".
En su opinión, los políticos deben elegir entre "crecimiento y
estancamiento" y aseguró que hasta que no se consiga acompañar la
política monetaria de reformas estructurales, no se puede decir que se
haya superado la crisis.
En esta línea, Viñals consideró "asombroso" que seis años después
del inicio de la crisis, aún la economía global aún no haya logrado
"zafarse de su sombra" a pesar del apoyo con políticas fiscales
expansivas y con una política monetaria que ha situado los tipos cerca
del 0% y ha tomado medidas fuera de lo común. "A pesar de eso, el mundo
no está donde debería estar", apostilló.
Por su parte, el profesor de Economía de la Universidad de Harvard
Kenneth Rogoff subrayó la "excelente opinión" que tienen los
empresarios alemanes de lo que ha hecho España, que se ha convertido en
el "mejor alumno de la clase".
Así, añadió que ven a Francia en un estado "horroroso", a Italia
"peor" y se preguntan cómo Grecia puede formar parte de la zona euro.
"Si todo el mundo fuera como España..., dicen los alemanes", afirmó.
Respecto a la economía global, considera que está en un momento
"delicado" y señala el cambio que se está registrando en mercados
emergentes como China. En contra, ve positivo el comportamiento de
países como Estados Unidos, Reino Unido y México.
En su opinión, la fortaleza de los países anglosajones se debe a
que tienen un sistema más desarrollado "que aguanta mejor los golpes" y
algunas ventajas, como la demanda agregada, ya que sus políticas son
"igual de absurdas" que en Europa. En su opinión, Estados Unidos debería
aumentar sus inversiones, especialmente en infraestructuras.
Respecto a Europa, cree que el continente está sufriendo una
"crisis en la gobernanza" y cree que sería "deseable" contar con una
política monetaria más expansiva y con más "cancha fiscal", e incluso
con la posibilidad de que los países del Norte sean "generosos" y
permitan transferencias para reducir la deuda en la periferia.
Rogoff cree que Alemania y los países del Norte exigen una
excesiva austeridad, mientras que Francia e Italia se oponen también "de
forma excesiva".
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