MADRID.- BBVA Research estima que la economía española crecerá entre el 0,6% y el
0,7% en el cuarto trimestre, lo que supondría una aceleración respecto
al tercer trimestre, cuando el PIB aumentó un 0,5%, y afirma que esta
mejora de la actividad vendría acompañada de una intensificación en la
creación de empleo. Así, prevé que se creen cerca de 435.000 empleos en
todo 2014.
Según el 'Observatorio Económico España', que publica la
entidad financiera, la evolución positiva de la demanda nacional se
apoya en factores estructurales, como la corrección de los
desequilibrios internos o las menores tensiones financieras, pero
también en el reciente cambio de la política fiscal y monetaria, que
estimulan la demanda a corto plazo.
En concreto, asegura que por el lado de la demanda doméstica privada
no se detectan claros signos de desaceleración tras los repuntes de los
trimestres precedentes, y prevé que el gasto real en consumo podría
crecer entre 5 y 8 décimas en el cuarto trimestre, al tiempo que el alza
de la inversión en maquinaria y equipo podría ser similar a la
registrada en el trimestre anterior.
BBVA Research señala también que los fundamentos de la inversión
residencial permiten confirmar el "cambio de ciclo" tanto de la oferta
como de la demanda, de forma que podrían volver a observarse tasas de
crecimiento positivas en el cuarto trimestre, aunque moderadas y desde
niveles muy bajos.
Igualmente, BBVA Research afirma que los indicadores parciales
confirman la fortaleza de las exportaciones españolas, en un entorno
exterior "complejo" marcado por la ausencia de dinamismo de la economía
europea. "A pesar de que la recuperación en Europa sigue siendo débil,
las exportaciones de bienes y servicios no turísticos continúa
creciendo", reitera.
La entidad financiera, que mantiene sus previsiones de crecimiento
del PIB en el 1,3% para este año y en el 2% para 2015, señala que la
principal circunstancia que puede poner en peligro la recuperación de la
economía española sería un "episodio de estancamiento prolongado o
recesivo" de la unión monetaria que, de producirse, debilitaría a las
exportaciones españolas y, con ellas, al resto de la economía. Asimismo,
indica que eventos externos de carácter geopolítico han aumentado la
incertidumbre desde mediados de año, lo que podría afectar a las
decisiones de consumo e inversión de familias y empresas.
Por el lado positivo, en cambio, destaca que de mantenerse en el
tiempo la caída del precio del petróleo y de confirmarse que su origen
no está en la debilidad de la demanda global sino en la ampliación de la
oferta de crudo, está presión en los precios supondría un "bálsamo"
para el sistema productivo.
En cuanto a la evolución del mercado laboral, BBVA Research indica
que si persiste la tendencia positiva de la afiliación a la Seguridad
Social durante el mes de diciembre, el número de afiliaciones podría
aumentar un 0,9% en tasa intertrimestral, lo que implicaría una
aceleración "significativa" en el ritmo de creación de empleo, de manera
que a lo largo de 2014 podrían haberse creado cerca de 435.000 empleos.
En esta línea, indica que el desempleo se redujo con fuerza en
noviembre, lo que, de continuar en diciembre, daría lugar a un mayor
ritmo de reducción del paro registrado que el observado en el cuarto
trimestre de 2103 (-1,7% en tasa trimestral) y el tercer trimestre de
este año (-0,8% en tasa trimestral).
Por último, sobre la evolución de la consolidación fiscal, el BBVA
Research afirma que el cumplimiento de los objetivos presupuestarios
está descansando principalmente en la recuperación de los ingresos
derivada de la "ganancia de tracción" de la economía y en la reducción
de partidas del gasto como el pago de intereses de la deuda o las
prestaciones por desempleo.
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