LUXEMBURGO.- El índice de precios en la zona
euro repitió en enero el mínimo histórico alcanzado en julio de 2009, al
marcar una contracción de 0,6% que confirma la aceleración de la
deflación y justifica, según los analistas, que el BCE haya decidido inyectar masivamente dinero en el circuito financiero.
Los
precios cayeron un 0,6% en enero, lastrados por la bajada de las
tarifas energéticas, según una primera estimación de la agencia europea
de estadísticas Eurostat publicada este viernes.
En diciembre la
zona euro, que enero sumó a Lituania (su 19º miembro), había registrado
una evolución de precios negativa, de -0,2%, por primera vez desde
octubre de 2009. El escenario se repite, y acentúa, por segundo mes
consecutivo.
La cifra para enero es la más baja de la historia de
la moneda única. Los precios ya alcanzaron este nivel de contracción en
julio de 2009.
La deflación, un fenómeno de baja prolongada y
generalizada de los precios y sueldos que desalienta el consumo y la
actividad, constituye un azote para la zona euro que busca con
desesperación reanudar con el crecimiento económico.
Para disipar
este peligro y relanzar tanto la inflación como el crecimiento, el Banco
Central Europeo (BCE) sacó su artillería pesada el 22 de enero
decidiendo la inyección de montañas de liquidez en el circuito
económico, las compras de deuda, versión moderna de la plancha impresora
de billetes.
En total, la institución se prepara para inyectar
1,14 billones de euros en el circuito financiero. "La caída de los
precios y las alarmantes expectativas sobre hacia dónde se orientan,
deja en evidencia que ya era hora de actuar", dijo a Bloomberg Richard
Barwell, economista del Royal Bank of Scotland.
La
fuerte caída en los precios en enero se atribuye a la brutal caída de
las tarifas de la energía, que se contrajeron 8,9%. En diciembre ya
habían registrado una fuerte caída, de 6,3%.
En el sector de los
alimentos, las bebidas alcohólicas y el tabaco también se contrajeron
los precios (-0,1% contra precios estables en diciembre), así como en el
sector de los bienes industriales sin contar la energía (-0,1%).
El
único alza concierne a los servicios, aunque se desacelera: 1% contra
1,2% un mes anterior. Esta contracción fue mayor a las estimaciones de
los economistas interrogados.
Los analistas también
observan una contracción en la inflación básica, esto es sin los precios
de la energía y los alimentos, que cayó de 0,7% a 0,6%. Esta es la
"cifra clave" a seguir en los próximos meses, según los analistas.
"Una
mayor caída (de la inflación básica) puede levantar las sospechas de
que el 'quantitative easing' (el programa de inyección de liquidez del
BCE) llega muy tarde para mantener a raya la deflación", estimó Teunis
Brosens, de ING.
Y algunos estiman que el programa del BCE no
cambiará radicalmente la inflación en la Eurozona. Según Johannes
Gareis, economista del banco Natixis, el 'QE' del BCE hará subir la inflación "un 0,2% a 0,4% al cabo de
dos años". La institución de Fráncfort debe velar por una inflación
alrededor de 1,7%.
Sin embargo, Gareis no se espera a que la zona
euro "ingrese en una espiral deflacionista negativa".
"De momento no hay
indicios de que los consumidores estén posponiendo sus decisiones de
compra a la espera de una caída mayor de los precios", añadió.
Jonathan
Loynes, economista jefe de Capital Economics, estima por su parte que
la caída en la inflación básica "refleja (...) la fragilidad de la
demanda" en la Eurozona. Sin embargo ve una señal positiva en el mercado
laboral, que "mejora lentamente".
El desempleo para diciembre en
la zona euro de 18 miembros cayó una décima a 11,4%, según los datos
publicados este viernes por Eurostat. Esto es 157.000 personas que
quitaron las filas de parados en diciembre, un dato "alentador", según
Howard Archer, jefe economista de IHS Global Insight.
Esto
"estimula la expectativa de que un precio del crudo muy bajo y un euro
marcadamente débil están cultivando un entorno más favorable para el
crecimiento y alentando a que los negocios levanten (la creación de)
empleo", estimó.
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