MADRID.- España reanuda el
próximo jueves las emisiones de deuda con sendas subasta de deuda con
vencimiento en 2017, 2020 y 2022, de las que aún se desconoce el importe
previsto, con la prima de riesgo por encima de 120 puntos básicos y el
bono español por encima del 1,7 %.
Se trata de la segunda emisión que celebra el Tesoro Público este
año, tras la que tuvo lugar el pasado 8 de enero, en la que consiguió
5.007,7 millones de euros en deuda a largo plazo pagando menos del 1 % a
cinco años y mínimos históricos en otras dos referencias.
Pero el mercado secundario de deuda vive momentos de tensión, por lo
que cabe esperar repuntes en el interés que el Tesoro tendrá que aplicar
a su emisión.
Hace apenas una semana, la prima de riesgo de España, que es el
diferencial entre el interés del bono español a diez años y el alemán
del mismo plazo, o el sobrecoste que los inversores exigen a España
frente a Alemania, se situaba en 116 puntos básicos, frente a los 123
actuales.
El rendimiento del bono español era entonces del 1,66 % frente al 1,723 %.
El riesgo país de España comenzaba el año en mínimos desde mayo de
2010, pero la convocatoria de elecciones en Grecia para el próximo 25 de
enero volvía a atemorizar el mercado secundario de deuda y elevaba los
diferenciales entre los bonos europeos y el de Alemania, considerado el
más seguro.
La posibilidad de que la coalición Syriza, partidaria de renegociar
los términos del rescate a Grecia e incluso salir del euro, obtenga la
mayoría en los comicios, tenía un efecto inmediato en las primas de
riesgo de países de la periferia europea, como España, Italia o
Portugal.
A lo largo del pasado año, España redujo sus costes de financiación
un 38 %, puesto que el interés medio pasó del 2,45 % al 1,52 %, lo que
le supuso al Tesoro Público un ahorro de algo más de 5.000 millones de euros.
Y este año tiene previsto realizar emisiones brutas por importe de
242.765 millones de euros; la emisión neta del Tesoro Público alcanzará 55.000
millones de euros.
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