MADRID.-Expertos como José Carlos Díez, han apostado por esta opción durante el
debate hoy sobre "Grecia y el futuro del euro" organizado por el Real
Instituto Elcano. En 2011,Bruselas llegó a barajar esa posibilidad junto con una mutualización de la deuda de los países de la eurozona.
El premio Nobel de Economía, Nouriel Roubini,
también fue partidario de una solución, que dado el panorama actual se
encontraría de frente con la oposición de las economías del norte de
Europa.
"El paquete de rescate griego propuesto por la zona euro y
aceptado por el sector privado, consistente en un cambio ordenado de la
deuda de toda la deuda pública de Grecia con vencimiento entre 2012 y
2020, concuerda con la petición de RGE de que la solución para la crisis
de insolvencia de la deuda griega debería incluir un cambio de la deuda
ordenado y orientado al mercado pero también obligatorio, con un bono a
la par para inversores de mantenimiento hasta el vencimiento y un bono
de descuento para inversores de valor de mercado.
En lo que respecta al
paquete acordado, la principal salvedad es que los acreedores privados
han aceptado la participación del sector privado a cambio de una mejora
del crédito muy edulcorada, que incrementa significativamente (respecto
de los tipos carentes de riesgo) el tipo de interés implicado en los
nuevos bonos, incluso aunque los rendimientos generales sean inferiores a
los actuales tipos de mercado altos e insostenibles.
Así, el
edulcorante recorta significativamente la reducción del valor actual
neto de la deuda para Grecia sólo al 21%, en contraste con nuestro
cálculo de que la restauración de la sostenibilidad de la deuda precisa
una reducción de entre el 30% y el 50% del valor actual neto".
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