WASHINGTON.- Los mayoría de los miembros del
Comité Federal del Mercado Abierto (FOMC) de la Reserva Federal de
Estados Unidos (Fed) consideran que la situación actual hace necesario
que los tipos de interés se mantengan en su nivel mínimo histórico
durante un periodo de tiempo "más largo" de lo que esperaban y advierte
de los riesgos de una subida prematura.
"Muchos participantes indicaron que su evaluación de los riesgos
asociados con el calendario de inicio de normalización de la política
--monetaria-- les ha inclinado por mantener los tipos de interés en su
nivel mínimo durante un periodo de tiempo más largo", recogen las actas
de la reunión.
Sin embargo, el documento también indica que algunos miembros del
FOMC observaron que, incluso teniendo en cuenta estos riesgos, puede que
los tipos de interés ya hayan estado en niveles mínimos durante un
tiempo suficiente y podría ser apropiado comenzar a endurecer la
política monetaria en el corto plazo.
Por otro lado, gran parte de los miembros alertaron de que un
aumento prematuro de los tipos podría frenar la sólida recuperación de
la actividad económica y de las condiciones del mercado laboral,
socavando los progresos hacia los objetivos de máximo empleo y una
inflación del 2%.
Además, alertan de que esto podría incrementar la probabilidad de
que el comité se vea forzado por una situación económica adversa a
volver a bajar los tipos de interés a sus mínimos históricos. Incluso,
uno de los miembros recomendó que, dada la perspectiva de inflación, se
podrían utilizar las herramientas de la Fed para aumentar los estímulos a
la economía.
Asimismo, varios participantes reconocieron los problemas de
comunicación asociados a las expectativas de una subida de tipos en un
momento en el que la inflación se aleja del 2%, mientras que unos pocos
mostraron su preocupación por que en algunas circunstancias se ponga en
duda la credibilidad de su objetivo del 2%.
Por su parte, varios participantes consideraron que elevar los
tipos demasiado tarde podría hacer que la política monetaria se vuelva
"excesivamente acomodaticia", llevando a una "eleva inflación no
deseada". Además, creen que este retraso, o un aumento demasiado rápido,
podrían tener un impacto negativo en la estabilidad financiera.
En su reunión de finales de enero, la Reserva Federal de Estados
Unidos decidió mantener una vez más los tipos de interés en un rango
objetivo de entre el 0% y el 0,25%, y reiteró que iba a ser "paciente" a
la hora de normalizar la política monetaria.
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