MADRID.- Los extranjeros elevaron su
inversión en deuda española un 20% en 2014 y sumaron 362.495 millones de
euros, un nuevo máximo, mientras que los pequeños inversores huyeron de
las bajas rentabilidades del Tesoro Público y registraron un descenso del 18%
en el conjunto del año.
En concreto y según datos del Tesoro Público, la inversión extranjera en
deuda aumentó en 64.356 millones el año pasado y alcanzó el 49,44% del
total invertido. Los foráneos recuperaron el ritmo inversor en agosto de
2012, cuando volvieron a acudir a los mercados y retomaron el puesto de
principal inversor en deuda que les había arrebatado la banca nacional.
Desde entonces y a lo largo de 2013 y 2014 han ido poco a poco
elevando sus inversiones, salvo algunos 'parones' concretos, como el que
coincidió con el rescate de Chipre o los registrados en los meses de
verano. Exceptuando estos momentos, los inversores foráneos han ido
invirtiendo cada vez más en deuda, con aumentos de incluso más de 20.000
millones en algunos meses.
El estancamiento europeo tampoco ha afectado mucho a las compras
de los extranjeros, que han seguido viendo a España como un valor seguro
y elevando sus tenencias de deuda a pesar de la baja rentabilidad que
ha ofrecido el Tesoro por sus títulos.
De hecho, la rentabilidad de todas las letras y algunos bonos
estaba ya por debajo del 1% a cierre de 2014 y llegó incluso a tocar
tipos negativos en el mercado secundario en el caso de las letras a tres
meses, el papel a más corto plazo que vende el Tesoro.
Actuamente, las letras y los bonos están en mínimos, con el
interés de las referencias a tres y cinco años por debajo del 1% y la
rentabilidad del papel a diez años en el 1,7%, en mínimos históricos.
Esta situación no ha afectado a los inversores extranjeros, que
siguen confiando en España, mientras que los pequeños inversores, en
cambio, han reducido sus compras de deuda a lo largo de 2014. De hecho,
las personas físicas redujeron en 890 millones sus tenencias de deuda y
sumaron 4.071 millones de euros, el 0,56% del total.
Por su parte, la banca española, que sostuvo las inversiones del
Tesoro los meses en que los extranjeros dejaron de comprar, cerro el año
con un descenso de 6.106 millones de euros y 108.325 millones en deuda
española, el 24,94% del total.
Tras la banca se situaron las entidades de seguros, con el 7,80%
del total (57.050 millones) y las administraciones públicas, que
redujeron sus compras en 7.688 millones el año pasado y acumularon el
7,25% del total. Por detrás quedaron los fondos de inversión, con el
4,54% (33.195 millones) y las empresas no financieras con el 2,35%
(17.183 millones).
Los que menos deuda acumularon al cierre de 2014 fueron los fondos
de pensiones, con el 2,21% (16.159 millones); otras instituciones
financieras, con el 0,77% (5.643 millones) y las personas físicas, con
el 0,56% (4.071 millones).
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