LONDRES.- La agencia de calificación crediticia Moody's considera que la
economía española se encuentra "en un círculo virtuoso", que ha
permitido en cierta medida su desconexión de su evolución de la del
conjunto de la eurozona, aunque advierte de que el imprevisible panorama
político en el país supone un "riesgo clave" en 2015, año en el que no
cree que se vayan a implementar reformas adicionales debido a las
distintas convocatorias electorales.
La calificadora de riesgos decidió la semana pasada mantener el
rating a largo plazo de la deuda soberana de España en 'Baa2' con
perspectiva 'positiva', lo que a su juicio refleja la diversidad de la
economía española y la competitividad de sus exportaciones al mismo
tiempo que las moderadas perspectivas de crecimiento en torno al 2% en
los próximos años.
"Un círculo virtuoso se ha puesto en marcha con una evolución
positiva del crecimiento que permite que haya mejorado más la situación
del mercado laboral", destaca la agencia, que confía en que esta
circunstancia sirva de soporte al consumo privado, a la vez que los
hogares se benefician este año de la rebaja del IRPF.
En este sentido, Moody's considera que el comportamiento de la
economía española "se ha disociado" en cierta medida del registrado en
el conjunto de la zona euro.
"Aunque aún es vulnerable a tendencias negativas para el crecimiento
de sus principales socios comerciales de la eurozona, la demanda
doméstica ha emergido como el principal factor de crecimiento y
esperamos que este sea el caso para 2015 y 2016", explican los analistas
de Moody's, que destaca la expansión del 0,7% del PIB en el cuarto
trimestre de 2014.
De este modo, la agencia apunta que el rating de España podría verse
presionado al alza si se observa una mejoría en la trayectoria de la
deuda pública, que Moody's calcula que llegará a superar el 102% del PIB
en 2016, así como en el ritmo de consolidación fiscal y/o del
crecimiento del PIB.
No obstante, Moody's señala que "la imprevisibilidad" del panorama
político de España supone un "riesgo clave" en 2015 y señala que la
incertidumbre política ha aumentado antes de las elecciones generales,
que podrían celebrarse a finales de año.
En este sentido, la calificadora de riesgos opina que "dado el
calendario electoral, no es probable que se materialicen reformas
adicionales en 2015".
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