MADRID.- Los extranjeros elevaron su
inversión en deuda española 14.800 millones en enero, un 4%, con lo que
suman ya 377.285 millones, más de la mitad de la deuda y un nuevo máximo
histórico, según datos del Tesoro Público.
De esta forma, los inversores foráneos mantienen la tendencia del
año pasado, en el que elevaron su inversión en deuda un 20%. Los
foráneos recuperaron el ritmo inversor en agosto de 2012, cuando
volvieron a acudir a los mercados y retomaron el puesto de principal
inversor en deuda que les había arrebatado la banca nacional.
Desde entonces y a lo largo de 2013 y 2014 han ido poco a poco
elevando sus inversiones, salvo algunos 'parones' concretos, como el que
coincidió con el rescate de Chipre. Exceptuando esos momentos, los
inversores foráneos han ido invirtiendo cada vez más en deuda, con
aumentos de incluso más de 20.000 millones en algunos meses.
El estancamiento europeo tampoco afectó mucho a las compras de los
extranjeros, que siguieron viendo a España como un valor seguro y
elevando sus tenencias de deuda a pesar de la baja rentabilidad que ha
ofrecido el Tesoro Público por sus títulos.
De hecho, la rentabilidad de todas las letras y algunos bonos
estaba ya por debajo del 1% a cierre de 2014 y llegó incluso a tocar
tipos negativos en el mercado secundario en el caso de las letras a tres
meses, el papel a más corto plazo que vende el Tesoro Público.
Actualmente, las letras y los bonos se mantienen en mínimos, con
el interés de las referencia a más corto plazo en el 0% y el de los
bonos a tres y cinco años por debajo del 1%. La rentabilidad del papel a
diez años, por su parte, ha marcado un nuevo mínimo y se ha situado
esta semana en el 1,19%.
Las bajas rentabilidades no han afectado a los inversores
extranjeros, pero sí a los pequeños inversores, que huyeron de estos
intereses a lo largo de 2014 y redujeron sus tenencias de deuda un 18%
en el conjunto del ejercicio. Sin embargo, en enero las aumentaron hasta
los 4.834 millones, un 16,5% más.
De la misma forma, la banca española, que sostuvo las inversiones
del Tesoro Público los meses en que los extranjeros dejaron de comprar, cerró
2014 con un descenso de 6.106 millones de euros, pero ha vuelvo a
aumentar las compras en 7.500 millones en enero, un 4,15% más.
Así, la banca cuenta ahora 189.900 millones en deuda española, el
25,26% del total y se mantiene como segundo gran inversor por detrás los
compradores extranjeros.
Tras la banca se sitúan las entidades de seguros, con el 7,54% del
total (56.713 millones) y las administraciones públicas, que aumentaron
sus compras un 4,75% en enero y acumularon el 7,39% del total. Por
detrás quedan los fondos de inversión, con el 4,45% (33.449 millones) y
las empresas no financieras con el 2,14% (16.055 millones).
Los que menos deuda acumularon en el primer mes del año fueron los
fondos de pensiones, con el 2,14% (16.055 millones); las empresas no
financieras, con el 1,65% (12.416 millones); otras instituciones
financieras, con el 0,74% (5.538 millones) y las personas físicas, con
el 0,64% (4.834 millones).
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