En la tercera semana de agosto, el precio de
referencia del petróleo en EEUU (WTI), uno de los indicadores económicos
que con más interés se sigue en Bolivia, marcó un nivel inusualmente
bajo, bordeando la barrera psicológica de los $us 40 por barril. Días
después, el 24 de agosto, el precio del petróleo tocó fondo en lo que va
del año, con $us 38,24 por barril.
Esta abrupta
caída no fue coincidencia, pues en ese mismo día la bolsa de Shanghai,
que ya venía cayendo hace semanas, tocó también un nuevo fondo; el miedo
a un mal resultado de China retroalimentó los temores de una
contracción en los mercados de petróleo. Sin embargo, de manera
sorprendente en cuestión de días el precio del crudo se recuperó y trepó
hasta los $us 49 por barril. ¿Qué pasó en el ínterin? Se pueden
detectar preliminarmente tres causas probables. La primera, la
declaración de los ejecutivos de la OPEP relativa a su búsqueda de
articulaciones con otros productores para estabilizar (al alza) el
precio del crudo. La segunda tiene que ver con las poco optimistas
perspectivas económicas y fiscales para Arabia Saudita; y la tercera es
la disminución de la producción estadounidense.
Desde
que el precio del petróleo comenzó a caer el año pasado, los países de
la OPEP, en particular Arabia Saudita, han buscado culpables fuera del
cartel. En un mercado saturado con exceso de oferta, ni los miembros de
la OPEP, ni EEUU, ni Rusia (principales productores fuera del cartel)
han tomado medida alguna para reducir su producción, buscando consolidar
su cuota de mercado. Aparentemente, ahora hay una señal de
acercamiento. Lo que no está muy claro es qué países priorizará la OPEP
en su negociación.
Por otro lado, la caída casi en
picada del precio del petróleo ya está causando problemas en Arabia
Saudita, el país más influyente dentro de la OPEP. Su crecimiento
económico esperado para 2015 es de 3%, ligeramente inferior al 3,6% de
2014, pero con una tendencia a la baja, ya que en 2016 el crecimiento
proyectado estaría en torno al 2,7%. Asimismo, se espera que el déficit
fiscal árabe llegue al 20% a fines de este año. Indudablemente es hora
de tomar acciones.
Finalmente está la reducción, por
primera vez desde mediados de la década de 2000, de la producción de
petróleo en EEUU; un acontecimiento que afecta al mercado de petróleo
desde la oferta. Ésta podría ser una señal de que el precio de
equilibrio para la producción de petróleo no convencional no puede bajar
de los $us 40 por barril.
Como es de esperar en un
mercado con tan alta concentración de oferentes y con tantas
vinculaciones de tipo geopolítico, la incertidumbre impide ver mucho más
allá de lo que los pocos datos del momento indican. Hará falta algún
tiempo para verificar si el futuro del petróleo es de precios estables,
pero mucho menores a los de la década del 2000.
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