BUENOS AIRES.- Una resolución que
obliga desde hoy a los fondos comunes de inversión en Argentina a
contabilizar sus activos en bonos a valor del tipo de cambio oficial ha
provocado esta semana fuertes pérdidas en los mercados locales, a un mes
para las elecciones presidenciales en el país.
La nueva normativa, publicada hoy en el Boletín Oficial, fue
adelantada el martes por la Comisión Nacional de Valores (CNV), el
regulador de los mercados en Argentina, y dispone que las carteras de
los fondos comunes de inversión con bonos nominados en moneda extrajera
deben dejar de ser contabilizados con el denominado "dólar contado con
liquidación".
El "dólar contado con liquidación" es un mecanismo legal para hacerse
de divisas estadounidenses en el exterior mediante la venta de acciones
y bonos al que normalmente recurren grandes operadores, como bancos y
exportadores, un mecanismo que floreció en Argentina tras la imposición
de restricciones cambiarias a finales de 2011.
El "contado con liquidación" cotiza a un valor mayor que el del tipo
de cambio oficial e incide en la cotización de la divisa estadounidense
en la plaza minorista informal.
El regulador ha alegado que con la nueva normativa busca defender
"principios de transparencia" y evitar "distorsiones en el mercado",
pero analistas locales ven detrás de la regulación un intento del
Gobierno por bajar la presión sobre el mercado cambiario local en una
semana marcada por la devaluación del real en Brasil, el mayor socio
comercial de Argentina.
La apuesta sería bajar el precio del "dólar contado con liquidación"
para reducir la brecha con el dólar oficial y, así, bajar la cotización
en el mercado negro.
De momento, la medida hizo bajar el "contado con liquidación" de 14
pesos el pasado lunes a 12,70 este jueves, pero avanzó a 13,57 pesos
este viernes, cuando el dólar oficial se cotiza a 9,41 pesos.
Y el "dólar blue" (informal) saltó este jueves a un récord histórico
de 16,01 pesos en medio del nerviosismo generalizado en el mercado
argentino y hoy se negociaba a 16,07 pesos, según medios locales.
La medida ha hundido además los precios de bonos y acciones en la
plaza local, debido en gran parte a la decisión de los fondos comunes de
inversión de deshacerse de títulos afectados por la regulación,
posición vendedora que se contagió rápidamente a los inversores en
general.
Así, el índice Merval de las acciones líderes que se cotizan en la
Bolsa de Buenos Aires acumuló entre el martes y este jueves un derrumbe
del 9,61 por ciento, aunque este viernes operaba en franco recorte de
pérdidas, con un alza del 3,38 por ciento a mitad de rueda.
En términos del valor total de la capitalización bursátil de las
empresas del Merval, se calcula que entre martes y jueves se redujo en
115.706 millones de pesos (12.402 millones de dólares).
El ministro de Economía argentino, Axel Kicillof, dijo hoy que el
desplome en la plaza local de los últimos días no obedeció a la nueva
normativa sino a la alta volatilidad en los mercados internacionales y
culpó a la prensa y los "especuladores" por "sembrar terror en los
mercados" a partir de esta regulación y pidió mayor "prudencia" en un
"momento electoral".
"La medida que se tomó es muy chiquita en término del efecto sobre el
mercado argentino, ya que afecta solo a los fondos comunes de
inversión", señaló el ministro a Radio Diez.
Por su parte, el titular de la CNV, Cristian Girard, precisó que sólo
el 5% del patrimonio administrado por los fondos de 200.000 millones de
pesos (21.254 millones de dólares) corresponde a bonos alcanzados por
la norma que, aseguró, "no afectará la operatoria ordinaria" de los
fondos.
Según cálculos de medios locales, desde que se conoció de la nueva
regulación, los fondos se han desprendido ya de títulos públicos por
5.000 millones de pesos (531 millones de dólares).
"La medida termina impactando en los rendimientos hacia el inversor,
tanto individual como institucional, el cual colocó su dinero en
diferentes fondos confiando en la experiencia de los administradores de
fondos", señaló Carlos Nevares, analista de Fondos Comunes de Inversión
de la agencia Moody's.
No hay comentarios:
Publicar un comentario