NUEVA YORK.- La especulación da menos réditos en Wall Street: después de Goldman Sachs, el banco de negocios Morgan Stanley confirmó hoy lunes la mala racha por la que pasan estas actividades al anunciar un desplome de sus beneficios trimestrales.
"Es
un verano desastroso. Hay que olvidar muy rápidamente este tercer
trimestre", resume el analista Richard Bove, de Rafferty Capital
Markets.
Nunca desde la crisis financiera las actividades
especulativas habían sido tan magras y el desempeño trimestral de Morgan
Stanley, el más "pequeño" de los seis grandes bancos estadounidenses,
es testimonio de eso.
De julio a septiembre, el beneficio neto se
redujo más de la mitad, a 740 millones de dólares, lo que coloca al
banco muy lejos de lo esperado.
En efecto, el beneficio por acción
ajustado, referencia en América del Norte, fue de 42 centavos, cuando
los analistas preveían que llegara a 62 centavos.
El volumen de
negocios de Morgan Stanley registró su mayor caída en tres años: -15,7% a
7.330 millones de dólares, contra 8.540 millones esperados en promedio
por los mercados.
La semana pasada Goldman Sachs y JPMorgan Chase decepcionaron a la comunidad financiera, mientras que Bank of America y Citigroup apelaron a reducciones de costos para incrementar sus beneficios. Ni siquiera el banco californiano Wells Fargo, menos expuesto a las sacudidas de los mercados financieros, tranquilizó.
"La
volatilidad en las plazas financieras mundiales en el tercer trimestre
generó un medio ambiente difícil en el trimestre, en particular para la
actividad de ingresos fijos y de banca comercial en Asia", explicó James
Gorman, presidente de Morgan Stanley.
Los ingresos en el fondo de inversiones interno del banco cayeron 59% debido a la desconfianza de los clientes asiáticos.
Los
dividendos de la división de "títulos institucionales", que incluye
fundamentalmente el corretaje, cayeron 19,3% a 3.500 millones de
dólares, comparado con el mismo periodo hace un año.
En el terreno
minorista, los ingresos generados por las apuestas en bonos del Tesoro,
las obligaciones de empresas, las divisas o las materias primas se
desplomaron 41,5% a 583 millones de dólares. Los observadores esperaban
un retroceso menor, a 954 millones de dólares.
Detrás de esta baja
están los temores en torno al crecimiento chino, las incertidumbres
sobre un alza o no en Estados Unidos de las tasas de interés, que están
casi en cero desde la crisis financiera de 2008, y una estricta
limitación de la especulación, explicó la institución.
El
"trading" de acciones (emisiones y títulos de participación) se mantuvo
casi estable en 1.800 millones de dólares (-0,8%), pero por debajo de
los 1.900 millones esperados.
A diferencia de Goldman Sachs,
Morgan Stanley ha apostado a reducir el peso de la especulación en sus
actividades, para estar más protegida ante los fuertes saltos de los
mercados.
Pero en el tercer trimestre no la ayudó la actividad
menos riesgosa de gestión de activos, centro de su nueva estrategia. El
volumen de negocios en esta área fue de 3.640 millones de dólares
(+3,52%), por debajo de lo esperado (USD 3.900 millones).
La única
luz positiva está en el asesoramiento financiero a las empresas,
alimentado por las fusiones y adquisiciones de empresas y las
introducciones en la bolsa, una de las fortalezas del banco. Las
comisiones que el banco percibió por ello subieron 42% a 557 millones de
dólares.
Gracias a una reducción de las remuneraciones de los
'traders', vinculadas al volumen de negocios, Morgan Stanley pudo
reducir en general 6% sus costos, a 6.300 millones de dólares, pese a
una carga de 250 millones de dólares debido a un acuerdo con inversores
que le acusaban de prácticas anticompetitivas en el mercado de los
productos derivados de crédito.
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