NUEVA DELHI.- Las políticas monetarias no convencionales de los bancos centrales en Europa y Japón recibieron la aprobación del Fondo Monetario Internacional el domingo, pese a que autoridades en mercados emergentes advirtieron que están elevando los riesgos para la economía global.
El debate sobre los méritos de las políticas no
convencionales se produce días antes de que importantes bancos centrales
como la Reserva Federal de Estados Unidos, el Banco de Inglaterra y el
Banco de Japón anuncien sus decisiones sobre las tasas de interés.
En las conclusiones de un evento de tres días del FMI
en Nueva Delhi, la directora gerente de la institución, Christine
Lagarde, dijo que los países deberían seguir adelante con políticas
monetarias no convencionales si estas vienen acompañadas de reformas
estructurales y baja inflación.
"La política monetaria es necesaria pero no puede ser lo único", dijo Lagarde.
En declaraciones en el mismo evento el sábado, el
presidente del banco central de India, Raghuram Rajan, un crítico de
esas políticas, dijo que sus costos van en aumento pese a que los
beneficios parecen estar disminuyendo.
Asimismo, pidió a los bancos centrales globales que
adopten un sistema para evaluar el impacto de sus acciones, incluyendo
las políticas monetarias no convencionales que están siendo utilizadas
actualmente.
El Banco Central Europeo adoptó recientemente nuevas
medidas de estímulo monetario al reducir sus tipos de interés, aumentar
las compras de activos y lanzar un programa de préstamos que los bancos
deberían extender a la economía real. El Banco de Japón también llevó
los tipos a territorio negativo por primera vez y la Fed prevé endurecer
su política monetaria sólo gradualmente tras años de tipos cercanos a
cero y alivio cuantitativo.
Rajan propuso que un grupo de académicos mida y analice
los efectos de las políticas monetarias e indique cuáles deberían ser
usadas y cuáles evitadas. El sistema de monitoreo podría ser
implementado a través de un acuerdo internacional en línea con los
acuerdos de Bretton Woods o a través del FMI, agregó.
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