BRUSELAS.- La volatilidad en
los mercados financieros a raíz del voto a favor del "brexit", los
cambios abruptos en los tipos de cambio y el importante aumento de la
incertidumbre pueden lastrar la recuperación y la creación de empleo en
la UE e incluso llevar a recesiones, sobre todo el Reino Unido.
En un primer análisis de la Comisión Europea (CE) sobre las
perspectivas económicas tras referéndum británico publicado hoy, la
Dirección General para Asuntos Económicos y Financieros analiza dos
escenarios, uno "leve" y otro severo", para calcular el impacto del voto
a favor de la salida del Reino Unido.
Antes del referéndum el PIB de la eurozona podía aumentar un 1,7 % en 2016 y 2017 y el de la UE sin el Reino Unido un 1,8 %.
Después del voto a favor del "brexit" la eurozona se dejaría en el
camino entre un 0,1 y un 0,2 % del PIB en 2016 y entre un 0,2 % y un 0,6
% el próximo año.
En el Reino Unido el impacto es peor, entre un 1 % y un 2,75 %, en
tanto que los restantes 27 países miembros el efecto sufrirán una
pérdida del PIB de entre el 0,1 % y el 0,2 % este año y del 0,3 % al 0,5
% el siguiente.
La CE calcula que el efecto del voto a favor del "brexit" en la
inflación se concentrará en 2017 tanto en la eurozona (entre -0,25 y 0
puntos porcentuales) como en el Reino Unido (0,6 a 1 punto).
Fuera de la UE el impacto es difícil de determinar, pero el efecto
dominante será un aumento generalizado de la incertidumbre -tanto
política como económica-, una mayor aversión al riesgo y una huida en
inversiones seguras como el franco suizo, el dólar o el yen japonés, lo
que afectará a sus monedas y a su vez sus exportaciones.
El impacto del voto en el sector bancario europeo, sobre todo en el
italiano, no sólo dificulta mejorar los balances, sino también puede
tener consecuencias negativas en la disponibilidad de créditos en
algunos países, advierte la CE.
La mayor incertidumbre puede asimismo lastrar la inversión.
Análisis de escenarios de shocks de diferente gravedad muestran que
la inversión ya descenderá en 2016 e incluso más en 2017, un impacto que
puede verse "exacerbado" si el shock golpea a la vez más severamente al
sistema financiero y conlleva unas condiciones de acceso a créditos más
rígidos, señala la Comisión.
"Dependiendo de la dimensión y de la duración del shock de la
incertidumbre, el impacto en la inversión puede incluso llevar a la
recesión en las regiones más afectadas como el Reino Unido", indica.
Igualmente, la elevada incertidumbre y una demanda interna más débil
pesarán sobre las condiciones del mercado laboral a partir de la segunda
mitad del año y más en 2017.
El mercado laboral en la eurozona y en la UE a Veintisiete
evolucionará en línea con los escenarios moderado o severo, señala la
CE, que afirma que "una mayor aversión al riesgo y una demanda interna
atenuada debería tener un impacto negativo en las decisiones de
contratación de las empresas".
"El referéndum ha creado una situación extraordinariamente incierta", sentencia la CE.
Muchos factores no han sido incluidos aún en este primer análisis
pero constituyen un "riesgo sustancial" a la baja para las previsiones
del crecimiento y la inflación, indica.
Además, agrega la Comisión, el voto a favor del "brexit" ha aumentado
o incluso creado riesgos políticos que, si se materializasen, "podrían
alterar las previsiones en gran medida".
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