LONDRES.- La victoria de los partidarios
de la salida del Reino Unido de la Unión Europea (UE) en el referéndum
del pasado 23 de junio "no tendrá un impacto significativo" en la
solvencia de los emisores soberanos de Asia Pacífico, según la agencia
de calificación crediticia Moody's.
La calificadora de riesgos considera que, aunque el menor
crecimiento del Reino Unido puede afectar negativamente a la demanda de
productos del resto del mundo, los vínculos comerciales directos del
país con Asia Pacífico "son en general limitados", siendo Camboya el más
expuesto, ya que las exportaciones al Reino Unido representaron el 5,2%
de su PIB en 2015.
De este modo, Moody's opina que sólo un escenario bajista
severo, incluyendo una prolongada y pronunciada pérdida de confianza en
la economía de la UE afectaría negativamente de forma material al
crecimiento de Asia Pacífico.
Asimismo, los analistas de la agencia advierten del potencial
impacto negativo de la volatilidad en los mercados provocada por el
'Brexit' para las economías de la región con mayores necesidades de
financiación externa, particularmente en el caso de Mongolia y Sri
Lanka, cuya elevada deuda y grandes déficits por cuenta corriente,
implican el riesgo de mayores presiones en caso de una severa y
prolongada volatilidad.
Por otro lado, a pesar de que el impacto sobre los flujos
financieros para los bancos del Reino Unido y del resto de Europa "esa
incierto", la agencia señala que centros financieros internacionales de
la región como Hong Kong y Singapur se verían expuestos si decaen los
flujos financieros desde Reino Unido y la UE, aunque también podrían
beneficiarse si las entidades del Viejo Continente tratan de
diversificar sus activos.
Sin embargo, la entrada significativa de flujos financieros en
refugios sería negativa para emisores como Japón y en menor medida para
Hong Kong, ya que una apreciación sostenida del yen frenaría el
crecimiento y la inflación de la economía nipona, dificultando el
cumplimiento de sus objetivos de consolidación fiscal, mientras que un
dólar más fuerte dañaría la economía hongkonesa.
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