LONDRES.- Los mercados financieros
han sido notablemente resistentes al alza de los rendimientos de los
bonos y al repentino cambio en las perspectivas tras el sorprendente
resultado de las elecciones presidenciales de Estados Unidos, pero la
escala de los acontecimientos implica que el ajuste será difícil, dijo
el domingo el Banco de Pagos Internacionales.
Aunque la resistencia del mercado a
acontecimientos como las elecciones estadounidenses y el Brexit ha sido
bien acogida, los inversores deberían prepararse para más oleadas de
volatilidad extrema y caídas estrepitosas como la que sufrió la libra
esterlina en octubre, de acuerdo al BIS (por sus siglas en inglés).
"No entendemos del todo la causa de estos
movimientos inusuales de precios (...) pero siempre que estén contenidos
y no amenacen el funcionamiento del mercado o la solidez de las
instituciones financieras, no son fuente de mucha preocupación,
podríamos tener que acostumbrarnos", dijo Claudio Borio, jefe del
departamento económico y monetario del BIS.
"Es como si los participantes del mercado,
esta vez, hubieran tomado la iniciativa de anticipar y prever el futuro,
liberándose de la dependencia de cada medida y declaración de los
bancos centrales", añadió Borio.
Esto sugiere que los inversores podrían estar
aprendiendo a sostenerse solos tras años de dependencia de los estímulos
monetarios de los bancos centrales, lo que sugiere un potencial "cambio
de paradigma" en los mercados, sostuvo.
"Pero la incertidumbre aún persiste y es
necesario aplicar cautela. Y no hay que equivocarse: los rendimientos de
los bonos están inusualmente bajos desde el punto de vista del largo
plazo", indicó.
El BIS, que a menudo es considerado como "el
banco central de los bancos centrales", actúa como un foro para las
autoridades monetarias de las principales economías del mundo. Sus
comentarios sobre los mercados globales y la economía ofrecen
indicativos sobre las posturas de los responsables.
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