NUEVA YORK.- El
presidente del Banco de la Reserva Federal de Nueva York, John
Williams, ofreció una evaluación optimista de la economía de EE.UU.,
reiteró su apoyo a nuevos aumentos graduales de las tasas de interés y
no expresó ninguna preocupación de que los participantes del mercado
hayan rechazado las expectativas de ajuste de políticas en el 2019.
Los
mercados se movieron en forma brusca después de que el presidente de la
Fed, Jerome Powell, dijera la semana pasada que la Reserva Federal se
está acercando a su rango de estimaciones para la tasa de interés
neutral, la línea divisoria entre la política ajustada y la política
fácil, y su expresión se interpretó ampliamente como una señal
conciliadora.
Los
precios de los futuros de las tasas de interés se ajustaron de modo que
ahora anticipan solo un aumento de la tasa en el 2019 tras un aumento
en la reunión que sostuvieron a finales de este mes.
Sin embargo, eso no
concuerda con el Resumen de las proyecciones económicas de la Fed de
septiembre, que sugiere que las autoridades advierten un alza en las
tasas este mes y tres aumentos más el próximo año. Esa proyección se
actualizará cuando las autoridades se reúnan del 18 al 19 de diciembre
en Washington.
"Hay
una buena posibilidad, como de un 50 por ciento, de que la economía
funcione más rápido, que la inflación repunte un poco más de lo que
esperábamos, y creo que estamos en condiciones de adaptarnos a eso",
señaló Williams.
"Estamos bien posicionados para ajustar nuestra
trayectoria de tasas de interés si los datos económicos decepcionan".
Pese
a la alusión a la incertidumbre, Williams dibujó una imagen
abrumadoramente positiva de una economía fuerte que está logrando el
objetivo de la Fed de pleno empleo. Dijo que espera que los impulsos del
estímulo fiscal persistan hasta el 2019 y cree que la inflación se
moverá en forma leve, aunque no dramática, por encima del objetivo del 2
por ciento de la Reserva Federal.
Una
"pregunta abierta" es cómo el bajo desempleo puede mantenerse sin
aumentar la inflación, dijo el jefe de la Fed de Nueva York. El
desempleo se encuentra actualmente en 3,7 por ciento, muy por debajo del
4,5 por ciento que las autoridades de la Fed han considerado como la
tasa sostenible a largo plazo.
"En
este momento creo que estamos en una gran posición. No me preocupa
mucho la recuperación de las presiones inflacionarias", expresó
Williams.
En
este contexto, sugirió que está bien seguir probando los límites.
"Durante los próximos dos años continuaremos aprendiendo si tal vez una
tasa de desempleo más baja sea sostenible sin crear presiones
inflacionarias", puntualizó.
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