ZÜRICH.- El
destino de Europa podría ser convertirse en Japón. Dependiendo de las
métricas que se analicen, Deutsche Bank dice que no sería algo tan malo.
El
bajo crecimiento económico, la débil inflación, la alta deuda y las
acciones de bajo rendimiento vienen a la mente cuando se habla de
"japonificación". La eurozona está oprimiendo algunos de esos botones
mientras lucha contra una desaceleración global, baja inflación y
debilidad fiscal sin una unidad política adecuada en toda la región.
Pero
según Deutsche Bank, Japón también cuenta con un crecimiento económico
per cápita decente, altos niveles de vida y una desigualdad de ingresos
relativamente buena.
"En
muchas medidas, Japón parece tener una sociedad y una economía sanas y
equilibradas", dijeron analistas en un informe, entre ellos Jim Reid.
"¿Podría Europa alcanzar tal escenario?".
Deutsche
Bank describe los desafíos para Europa y por qué sigue siendo
vulnerable. Considera que Italia es el país con mayores problemas y dice
que su deuda pública es "quizás la mayor amenaza para la sostenibilidad
de la eurozona". Al notar la divergencia en el crecimiento tras sus
respectivas crisis, también dijo que para Italia, "llegar a ser como
Japón equivaldría a escalar el Everest sin oxígeno".
En
el otro extremo del espectro se encuentran las grandes naciones
exportadoras de la eurozona, como Alemania, también amenazadas por un
mundo que ha cambiado enormemente desde la crisis de Japón en los años
noventa. Si bien Japón tuvo un fuerte crecimiento global y un compromiso
mundial con la globalización, el orden multilateral está en peligro.
"Europa
necesita repensar con urgencia su modelo de negocio: no puede depender
de China económicamente, no puede confiar en Estados Unidos
geopolíticamente y se está quedando atrás en la tecnología de la
información", escribieron los analistas. "Es hora de que Europa gaste su
exceso global de ahorro y se prepare para un nuevo orden global -uno
muy diferente del relativamente benigno al que se enfrentó Japón hace
casi 30 años".
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