WASHINGTON.- La Reserva Federal de Estados Unidos (Fed) abordará en su reunión de
política monetaria de este miércoles la posibilidad de que se produzca
una rebaja en los tipos de interés, aunque el mercado no espera que se
materialice hasta el encuentro de julio, según el consenso de los
analistas.
"Han cambiado muchas cosas desde el
último mes, cuando los mercados esperaban de forma generalizada que la
Fed se mantuviera en espera en 2019", ha destacado la economista de
PIMCO Tiffany Wildling. Desde entonces, se ha producido la amenaza de
nuevos aranceles sobre importaciones de bienes de México y una escalada
en las tensiones comerciales con China.
El pasado 4 de
junio, el presidente de la Fed, Jerome Powell, alertó de que la
autoridad monetaria estaba "vigilando de cerca" el impacto de las
negociaciones comerciales de Estados Unidos en la previsión económica
del país norteamericano. Esto supuso un cambio con respecto al discurso
que venía manteniendo desde inicios de año, cuando el argumento
principal para todos los gobernadores de la Fed era que estaban siendo
"pacientes".
Precisamente por el impacto que tienen las negociaciones
comerciales, la atención del mercado no está solo puesta en lo que
concluya la Fed el miércoles, sino en el encuentro que mantendrá Donald
Trump con el presidente chino, Xi Jinping, en el marco de la reunión del
G20 en Japón, que se celebrará los días 28 y 29 de junio.
"Dado
que es probable que el resultado de esta reunión tenga un impacto
significativo en las perspectivas de la economía mundial, creemos que la
Fed se abstendrá de reducir los tipos de interés en la reunión de esta
semana y esperará a que continúen las conversaciones antes de decidir
nuevas medidas", ha subrayado el gestor senior de la firma de inversión
Ethenea Frank Borchers.
En este sentido, el director
global de renta fija de Allianz Global Investors, Frank Dixmier, ha
alertado de que Powell "debe evitar un error de política monetaria a
toda costa". Según ha explicado el analista, no se puede excluir la
posibilidad de que se alcance un acuerdo comercial favorable entre
Washington y Pekín, lo que podría reactivar la economía estadounidense y
conducir a un aumento de la inflación. Por tanto, la Fed tendría que
evitar realizar una bajada antes de conocer cuál será el desenlace de
esa reunión.
En cualquier caso, lo que si señala el
consenso de los analistas es que es probable que se produzca una o más
rebajas en los tipos de interés en 2019. "El mercado ya ha descontado
una de ellas, el resto dependerá de cómo evolucione la economía en los
próximos meses", ha apostillado el analista de XTB Joaquín Robles.
A
principios de junio, el presidente del Banco de la Reserva Federal de
San Luis, James Bullard, abrió la puerta a que la autoridad monetaria
bajara los tipos de interés para ayudar a que la inflación alcance su
objetivo de situarse en el entorno del 2%.
En un
evento celebrado en Chicago, el banquero central anticipó que una rebaja
en los tipos de interés del país norteamericano, actualmente fijados en
un rango objetivo de entre el 2,25% y el 2,50%, "podría estar
garantizada pronto".
"La posición de Powell es
delicada, ya que tiene que seguir una línea muy delgada para mantener el
equilibrio de las expectativas con la incertidumbre geopolítica como
telón de fondo", ha afirmado el gestor de TwentyFour AM Gary Kirk.
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