ROMA.- La
nominación de Christine Lagarde como presidenta del Banco Central
Europeo acerca un paso más a Mario Draghi del final de su mandato. El
académico italiano se retirará en octubre después de ocho años
trascendentales, durante los cuales convirtió al BCE en la institución
más importante de la unión monetaria.
Sin
embargo, esto no significa que deba retirarse del principal escenario
de formulación de políticas. Un intercambio de cargo con Lagarde, que
vería a Draghi convertirse en el director gerente del Fondo Monetario
Internacional, sería una bendición para la economía global.
El
presidente saliente del BCE ciertamente está calificado. Tiene una
sólida formación en economía, algo de lo que Lagarde carecía.
También
tiene un historial de gestión efectiva de crisis y la creación de
consenso político en torno a sus decisiones. La supervivencia del euro
en medio de la crisis de la deuda soberana a principios de esta década
se debió en gran parte a la promesa de Draghi de hacer "lo que sea
necesario" para proteger la moneda única.
Al
FMI sin duda le caería bien un líder de la posición de Draghi para
continuar la labor de Lagarde. En sus ocho años de mandato, Lagarde
recuperó la credibilidad de la institución, que sufrió tras los
escándalos sexuales que hundieron a su antecesor Dominique Strauss-Kahn.
Ella ha ayudado a mejorar la reputación de un fondo que
tradicionalmente se asociaba con una austeridad fiscal obstinada.
El FMI
fue la primera institución involucrada en el rescate de Grecia en
reconocer que Atenas necesitaba alivio de la deuda en lugar de más
recortes.
Draghi
ha demostrado que puede luchar políticamente en su esquina (y hasta
enfrentarse a los alemanes), un atributo que ayudaría al FMI a manejar
la tensa relación con su principal accionista: el gobierno de Estados
Unidos.
Bajo Lagarde, el fondo ha criticado las políticas emblemáticas
del presidente Donald Trump, como su guerra arancelaria con China y sus
beneficios fiscales para los ricos. Contratar a Draghi como director
gerente permitiría probar la nueva admiración de Trump por el jefe del
BCE (la semana pasada, el presidente tuiteó que preferiría que el
italiano fuera presidente de la Fed que Jerome Powell).
Infortunadamente,
hay varios obstáculos para designar a Draghi, el principal es de orden
geográfico. Los estadounidenses y los europeos tradicionalmente han
estado a la cabeza de las nominaciones en las dos principales
instituciones financieras internacionales, el FMI y el Banco Mundial
(David Malpass, economista estadounidense, fue recientemente nombrado
presidente de este último).
Pero las grandes naciones de mercados
emergentes no están contentas con eso, dada su propia fuerza económica.
De hecho, China está construyendo un sistema paralelo de instituciones,
como el Banco Asiático de Inversión en Infraestructura, para
proporcionar financiamiento alternativo a los países más pobres.
Hay
un fuerte argumento para tener un gerente director asiático,
suramericano o africano en el FMI. Tharman Shanmugaratnam, viceprimer
ministro de Singapur y presidente de su Autoridad Monetaria es
competente y altamente respetado. Sin embargo, en una competencia
puramente meritocrática sería difícil vencer a Draghi.
Para
reclutarlo a sus 71 años, el FMI también tendría que cambiar sus reglas
de edad, que exige que los gerentes entrantes no tengan más de 65 años.
Los directores del fondo han aplicado esta regla estrictamente en el
pasado. En 2011, el muy respetado Stanley Fischer, entonces gobernador
del banco central de Israel, no pudo remplazar a Strauss-Kahn porque
tenía 67 años.
Lo
más importante es que es posible que Draghi ya haya tenido suficiente
de grandes empleos internacionales y podría preferir una vida más
tranquila. Podría regresar a la academia o unirse a un grupo de
expertos, como lo han hecho los expresidentes de la Fed, Janet Yellen y
Ben Bernanke, o tal vez tratar de convertirse en el próximo presidente
de su Italia natal cuando se libere el puesto en 2022.
Aún así, en un
momento en que la cooperación global está bajo amenaza, sería útil que
Draghi se quedara en el escenario mundial.
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