JPMorgan,
el más grande del país por activos y capitalización, inauguró la tanda
de resultados bancarios del primer trimestre con unas cifras récord y un
mensaje positivo sobre la economía, pero fue más excepción que norma
entre los "Seis Grandes", que han visto descensos generalizados en sus
ingresos.
El consejero delegado de ese banco, Jamie Dimon, aplaudió
el beneficio de 9.179 millones de dólares (+5 %) y los ingresos de
29.851 millones (+8 %), marcas históricas "incluso con cierta
incertidumbre geopolítica global" que apuntan a que "la economía de
EE.UU. sigue creciendo", aunque las opiniones son diversas.
El
economista Ed Yardeni, presidente de Yardeni Research, coincidió este
jueves en una nota en que "la economía va bien, según los resultados", y
aunque el aplanamiento de la curva de los tipos "puede pellizcar un
poco los beneficios, eso no ha sido suficiente para hacer sudar a los
directivos".
Por su parte, el economista y estratega
jefe de la firma Gluskin Sheff, David Rosenberg, indicó que los bancos
son "el canario en la mina de carbón" y, dado que la Reserva Federal no
prevé subir los tipos de interés este año, "es interesante ver las
complicaciones" que han surgido en el apartado de ingresos.
Precisamente,
son visibles en el resto de bancos, comenzando por el segundo más
grande, Bank of America, que incrementó su beneficio trimestral un 5,7
%, hasta 7.311 millones, pero patinó en la facturación (-0,3 %),
alineándose no obstante con lo que esperaban los analistas de Wall
Street.
También satisfizo Wells Fargo, pese a tener
limitado el crecimiento de activos por parte de la Reserva Federal a
consecuencia de escándalos como el de la apertura de millones de cuentas
falsas sin autorización.
Wells Fargo ganó 5.860
millones de dólares, un 14 % más, pero redujo los ingresos un 1,5 %,
unos resultados radicados, sobre todo, en el recorte de los gastos,
estrategia que los analistas ven poco sostenible frente a otras
centradas en impulsar el volumen de préstamos, y que ejemplifica
JPMorgan.
Citigroup vio aumentar sus ganancias un 2 %,
hasta 4.710 millones, y deslizarse un 2 % sus ingresos, en buena parte
debido a un fuerte descenso (24 %) en la facturación del comercio de
valores, por "los bajos volúmenes de mercado y los balances financieros
de los clientes".
Los ingresos de este banco no
estuvieron a la altura de las expectativas, y los analistas quedaron aún
menos convencidos con los de Goldman Sachs, que dio cuenta de un
retroceso del 21 % en su beneficio (2.250 millones) y del 13 % en la
facturación, influido también por las condiciones del mercado bursátil.
El
banco de inversiones Morgan Stanley completó el panorama con unos datos
que los operadores habían estimado muy malos y no lo fueron tanto:
reducción del beneficio trimestral del 9 % (2.429 millones) y del 7 % en
cuanto a ingresos, acusando también la "volatilidad" en Wall Street.
Los
analistas se fijaron, asimismo, en los ingresos netos por intereses -la
diferencia entre lo que un banco gana por los préstamos y paga por
depósitos-, que se espera reciba el impacto de la pausa en el ajuste
monetario de la Fed, aunque no inmediatamente.
Para
las avezadas JPMorgan y Bank of America, esta variable se incrementó
respectivamente un 8 % y un 10 %, pero el jefe financiero de la segunda,
Paul Donofrio, advirtió de que vienen "vientos en contra" y rebajó las
expectativas de crecimiento.
Para Goldman Sachs, los
ingresos netos por intereses crecieron un 33 % y para Morgan Stanley un 6
%, mientras que para Wells Fargo bajaron un 1 %, también con
perspectiva de que se reduzcan más este año. Citigroup no lo indicó.
El
jefe financiero de Wells Fargo, John Shrewsberry, consideró que en la
gran banca "hay desacuerdo sobre el punto en el que estamos del ciclo"
económico, sin embargo analistas como Rosenberg se preguntan, siendo la
perspectiva de consumo "tan esperanzadora, ¿qué es este aumento en las
reservas para préstamos fallidos?".
En ese sentido, se
observó una tendencia a alimentar las provisiones para pérdidas por
créditos: Bank of America lo hizo un 21 %, Wells Fargo un 342 % y
Goldman Sachs un 41 %, a la vez que JPMorgan mantuvo las suyas y
Citigroup estableció 20 millones. Morgan Stanley no lo indicó.
ENTIDAD MAR 2019 MAR 2018 %
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JPMORGAN CHASE 9.179 8.712 5
BANK OF AMERICA 7.311 6.918 5,7
WELLS FARGO 5.860 5.136 14
CITIGROUP 4.710 4.620 2
MORGAN STANLEY 2.429 2.668 -9
GOLDMAN SACHS 2.250 2.832 -21
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TOTAL 31.739 30.886 2,8