domingo, 16 de septiembre de 2012
La inquietud por el futuro de la zona del euro se reaviva, según el Banco de Pagos Internacionales
BASILEA.- La inquietud por el futuro de la zona del euro se
reaviva, lo que ha reducido la rentabilidad de la deuda pública de
algunos países e incrementado los precios de la renta variable y bonos
de empresas.
Así se desprende del último informe trimestral del Banco de Pagos
Internacionales (BPI) de septiembre, publicado hoy, en el que analiza la
situación económica y financiera mundial.
"La crisis de endeudamiento de la zona del euro continúa siendo una
preocupación clave de los inversores globales", según el BPI, cuya sede
se encuentra en la ciudad suiza de Basilea.
"En el periodo comprendido entre mediados de junio y mediados de
septiembre el crecimiento mundial tendió a desacelerarse, mientras se
reavivaba la inquietud por la sostenibilidad de la deuda pública de la
zona del euro y el futuro de la unión monetaria", indicó el BPI.
El crecimiento económico en el segundo trimestre se ha ralentizado un 0,4 % en EEUU y un 0,3 % en Japón.
La economía de la zona del euro se ha contraído en este periodo un 0,2 % y la del Reino Unido un 0,7 %.
El crecimiento de China ha caído en el segundo trimestre a su nivel más bajo de los últimos tres años.
Asimismo los índices de gestores de compras del sector manufacturero
indican una desaceleración mayor de la actividad económica en el tercer
trimestre, según el BPI.
Añade que "en este contexto de menor crecimiento, numerosos bancos
centrales relajaron aún más su política monetaria, recortando tasas de
interés o ampliando sus medidas de política no convencionales".
Algunas de tales medidas provocaron fuertes reacciones en los precios de los activos.
"La debilidad del crecimiento económico y los reajustes de cartera
motivados por la inquietud por el riesgo soberano en la zona del euro,
combinados con medidas adoptadas por los bancos centrales, deprimieron
los rendimientos de la deuda pública hasta mínimos inéditos", en el caso
de Alemania, Suiza, Holanda, Finlandia y Austria, según el BPI.
La rentabilidad de la deuda soberana a dos años de Suiza y Dinamarca
cayó a -40 puntos básicos y -30 puntos básicos respectivamente.
Alemania colocó en el mercado primario bonos a dos años por valor de
4.000 millones de euros a una rentabilidad media de -6 puntos básicos.
En julio, la rentabilidad de los bonos a diez años del Tesoro de EEUU alcanzó su valor más bajo en más de 200 años.
Estos deprimidos rendimientos de la deuda pública de economías
avanzadas indujeron a los inversores a buscar oportunidades de inversión
que ofrecieran cierta rentabilidad extra, cuyo resultado fue una
recuperación de los mercados de renta variable y deuda de empresas.
Esta búsqueda de rendimiento adicional podría también explicar en
parte la volatilidad extraordinariamente baja de los mercados de
crédito, divisas y renta variable en estos últimos meses.
Sin embargo, en otros países, como España, la rentabilidad de la
deuda soberana se ha disparado hasta máximos históricos por la
incertidumbre sobre el efecto de la ayuda solicitada para el sector
bancario en la deuda pública.
La rentabilidad de la deuda de España a diez años subió 70 puntos básicos hasta el máximo del 7,6 % el pasado 24 de julio.
En el caso de bonos a corto plazo, el incremento fue mayor de 170
puntos básicos para los bonos a dos años hasta el 6,8 % también a
finales de julio.
Otros mercados de deuda soberana de la zona del euro también
sufrieron presiones vendedoras, como es el caso de Italia por el temor
de contagio de España y factores nacionales.
La rentabilidad de la deuda soberana de Italia a diez años subió al 6,6 % el 24 de julio.
El nuevo programa de compra de deuda soberana que el BCE anunció a
comienzos de mes ha contribuido a relajar las primas de riesgo y a
reducir las rentabilidades de ambos países.
Caen más las exposiciones a los países periféricos de la zona del euro
BASILEA.- Las exposiciones a los países periféricos de la zona
del euro, Grecia, Irlanda, Italia, Portugal y España, cayeron más en el
primer trimestre del año respecto al anterior, según cifras del Banco de
Pagos Internacionales (BPI).
La exposición de los bancos internacionales a esos países se redujo
en el primer trimestre en 92.000 millones de dólares (70.229 millones de
euros, un 4,7 %, respecto al trimestre anterior.
La exposición a los bancos cayó un 11 % (42.000 millones de dólares,
32.061 millones de euros), mientras al sector público se contrajo en un
5,4 % (17.000 millones de dólares, 12.977 millones de euros).
Asimismo, la exposición de los bancos internacionales al sector
privado no bancario de estos países periféricos se redujo en un 2,6 por
ciento (33.000 millones de dólares, 25.191 millones de euros), una caída
mucho mayor que en trimestres anteriores.
Estas cifras sugieren que las dos operaciones de refinanciación a
tres años conducidas por el Banco Central Europeo (BCE) a finales de
diciembre de 2011 y del pasado febrero no abrieron nueva financiación
exterior a esos Estados.
La caída de la exposición a España, de un 5,6 % (33.000 millones de
dólares o 25.191 millones de euros), afectó principalmente al sector
privado no bancario, en un 5,1 % (18.000 millones de dólares, 13.740
millones de euros).
Sin embargo, la caída de los créditos exteriores a Italia y Portugal se concentró en las exposiciones a sus sistemas bancarios.
La caída de los activos exteriores a Grecia, de un 21 % o 20.000
millones de dólares (15.267 millones de euros), se produjo por la
reducción de las exposiciones a su sector público, tras la
reestructuración de la deuda soberana griega concluida en marzo.
Los bancos de la zona del euro contabilizaron la mayor parte de la
reducción de los activos exteriores a Grecia, Irlanda, Italia, Portugal y
España, sobre todo los bancos alemanes y franceses.
Sin embargo, los activos exteriores de bancos suizos sobre estos
países subió mediante las exposiciones al sector público, sobre todo a
Italia y en menor medida a España y Portugal.
Los bancos rescatados mantienen los riesgos que les llevaron a la crisis, según el BPI
BASILEA.- Las entidades que fueron rescatadas durante la crisis
(2008-2010) mantienen las prácticas de riesgos en sus operaciones de
préstamos, que las llevaron a esa situación, según el último informe
trimestral del Banco de Pagos Internacionales (BPI).
El banco de los bancos centrales se pregunta "si los rescates
acometidos durante la crisis financiera redujeron el nivel de riesgo
asumido por los bancos en sus operaciones de préstamo".
Para dar respuesta a la pregunta, el BPI, con sede en la ciudad suiza
de Basilea, ha analizado los balances y las formalizaciones de
préstamos sindicados de 87 grandes entidades con actividad
internacional, de las cuales la mitad recibió apoyo financiero público
durante la crisis.
Estas entidades cubren activos bancarios por valor de 54 billones de
dólares (41 billones de euros), que corresponden a un 52 % de los
activos bancarios mundiales.
De estos 87 bancos, 40 instituciones recibieron programas de
recapitalización pública entre el tercer trimestre de 2008 y el segundo
trimestre de 2010.
Estas recapitalizaciones se situaron en 350.000 millones de dólares (267.175 millones de euros) entre 2008 y 2010.
La mayor parte de los fondos se inyectó en el cuarto trimestre de
2008 y en el primer trimestre de 2009, principalmente en EEUU y también
en Francia, Alemania, Holanda y el Reino Unido.
La recapitalización de los bancos con fondos públicos en los países
del G10 más Austria, Australia y España fue de 500.000 millones de
dólares (381.680 millones de euros) en el periodo 2007-2010.
Los bancos habían devuelto el 50 % de las inyecciones de capital en
septiembre de 2010, principalmente en Francia y EEUU, según el BPI.
Concluye que "los bancos rescatados no redujeron el nivel de riesgo
de sus nuevas carteras de préstamos significativamente más que los
bancos que no recibieron ayuda pública".
Las entidades rescatadas continuaron formalizando préstamos
sindicados de riesgos, como se refleja en su participación en el
segmento de préstamos apalancados y en los diferenciales sobre las
facilidades que originaron.
Los bancos rescatados continuaron añadiendo préstamos apalancados en
sus formalizaciones totales y también aumentaron el vencimiento medio y
los diferenciales del Libor de sus nuevos créditos, dijo el BPI
Las entidades rescatadas ya asumieron más riesgos que las no rescatadas en estas dimensiones antes de la crisis.
El BPI analiza el mercado internacional de los préstamos sindicados,
que representa el 18 % de los préstamos totales de los bancos.
Los préstamos sindicados han sido una de las grandes fuentes de
financiación empresarial con unos 7 billones de dólares (5,3 billones de
euros) de nuevas facilidades formalizadas en 2007.
Francia quiere acercar posiciones con Alemania para una unión bancaria en 2012
PARÍS.- El ministro francés de Finanzas, Pierre Moscovici,
señaló hoy que su país tiene que acercar posiciones con Alemania y
conseguir que el dispositivo de supervisión bancaria europeo, que debe
permitir la capitalización directa de las entidades, esté en marcha
antes de fin de año.
"Tenemos que acercar posiciones con nuestros amigos alemanes, (...)
no hay tiempo que perder", señaló Moscovici en una entrevista
radio-televisada a RTL y LCI al ser preguntado por las discrepancias
entre los dos países en el Ecofin de Chipre de este fin de semana
respecto a las modalidades, y en particular sobre el plazo para la
entrada en vigor de la unión bancaria.
Insistió en que Francia quiere que el dispositivo esté activo antes
de terminar 2012, que la supervisión bancaria europea cubra todas las
entidades financieras -no sólo las más grandes, como defiende Berlín- y
que sea el Banco Central Europeo (BCE) el que se encargue de coordinar
el mecanismo.
El ministro francés constató que con las precisiones del BCE a
comienzos de mes sobre el "nuevo instrumento" de compra ilimitada de
deudas soberanas, con la validación por el Tribunal Constitucional
alemán del Mecanismo Europeo de Estabilidad (MEDE) y con las elecciones
en Holanda que han dado el triunfo a partidos europeístas hay un giro
positivo, pero subrayó que hay que ir más lejos.
"El clima está cambiando, pero no es suficiente", señaló antes de
afirmar que desea que "las cosas vayan más rápido, más lejos", empezando
por el proyecto de unión bancaria diseñado por la Comisión Europea
(CE).
Moscovici hizo hincapié en que "hay una reorientación en marcha de la
construcción europea" a la que la llegada al poder del presidente
francés, el socialista François Hollande, "ha contribuido con fuerza".
En ese contexto, pidió a los socialistas franceses que se unan para
votar el proyecto de ley de ratificación del nuevo tratado europeo, que
su Gobierno presentará en Consejo de Ministros el próximo miércoles, y
que iniciará a continuación su tramitación parlamentaria.
"El reto de la reorientación europea (...) es pasar de una situación
de austeridad e incertidumbre a una situación de estabilidad y de
crecimiento", argumentó.
Preguntado sobre los rumores de que la troika (CE, BCE y FMI)
descarta que Grecia pueda cumplir con los compromisos de ajuste de sus
finanzas, el titular francés de Finanzas -que estuvo en Atenas esta
semana- corrigió esas informaciones.
Precisó que los responsables de la troika con los que habló en Chipre
este fin de semana en el Ecofin han dicho que "las cosas avanzan" y que
será en octubre cuando se vea la situación.
"Quiero que Grecia siga en la zona euro, eso necesita determinación",
subrayó antes de precisar: "Sigo pensando que es todavía posible una
solución para Grecia".
Moscovici reiteró el compromiso de su país de reducir su déficit al 3
% del Producto Interior Bruto en 2013 porque no quiere "que Francia sea
prisionera de su deuda" o que se encuentre en una situación como
España, que tiene que pagar altos tipos de interés.
Obama presentará una queja comercial contra China
WASHINGTON.- Barack
Obama, presentará este lunes una queja comercial contra China por su
desleal respaldo a la industria automovilística nacional, según ha
informado una fuente de la
Casa Blanca.
Al parecer, la administración estadounidense presentará una queja
ante la Organización Mundial del Comercio (OMC) por los subsidios
estatales a las empresas automovilísticas chinas, al considerar que
vulneran las reglas de la competencia leal.
Además, alegará que el gigante asiático está abusando de las leyes
comerciales al imponer más de 3.000 millones de dólares (2.285 millones
de euros) en impuestos a las exportaciones de la industria
automovilística de Estados Unidos.
"China debe jugar de acuerdo con las reglas del sistema de
comercio global, y como no es así, la administración Obama adoptará
medidas para que los negocios y los trabajadores estadounidenses jueguen
en igualdad de condiciones", ha dicho la fuente.
Al parecer, Obama realizará el anuncio durante la gira que
emprenderá este lunes por el estado de Ohio, ubicado en el noreste del
país norteamericano, donde la automoción genera 54.200 puestos de
trabajo directos y hasta un 12,5 por ciento del empleo total.
Ohio es uno de los estados clave para las elecciones
presidenciales que se celebrarán el próximo 6 de noviembre, por lo que
se espera que Obama y el candidato republicano, Mitt Romney,
escenifiquen allí su contienda electoral.
Romney ha acusado insistentemente a Obama de realizar importantes
concesiones económicas y políticas a los países asiáticos, en concreto a
China, atribuyendo a ello la pérdida de influencia de Estados Unidos en
la región.
Por su parte, el equipo de campaña electoral de Obama ha recordado
que Romney, durante su paso por el sector privado, propició la
deslocalización de miles de puestos de trabajo estadounidenses hacia el
continente asiático.
Empresas japonesas asentadas en China deciden suspender sus operaciones
TOKIO.- Empresas japonesas asentadas en China han
decidido suspender sus operaciones ante la escalada de tensión bilateral
que se ha producido en los últimos días a causa de la disputa por la
soberanía de las islas Senkaku/Diaoyu.
Canon ha anunciado que entre el lunes y el martes cerrará las
fábricas de impresión láser de Zhongshan, la de cámaras digitales de
Zhuhai --ubicadas ambas en la provincia de Guangdong (sureste)--, y la
de fotocopiadoras de Suzhou, en Jiangsu (este).
En la misma línea, Panasonic ha informado de que su fábrica de
Zhuhai permanecerá cerrada hasta el próximo martes, debido a las
protestas protagonizadas por sus empleados chinos. La compañía ha
recomendado al personal japonés que permanezca en casa.
Ayer sábado un grupo de personas atacó las fábricas de
Panasonic en Qingdao y Suzhou, ubicadas en las provincias de Shandong
(este) y Jiangsu, respectivamente. Aunque todavía no ha cuantificado los
daños, la empresa asegura que los edificios y la maquinaria están
destrozados.
Aeon también ha anunciado que sus tiendas en Qingdao permanecerán
cerradas hasta este lunes, después de que fueran atacadas por un grupo
de manifestantes chinos. Además ha apuntado que, en caso de que la
situación empeore, evacuará a su personal a Japón.
Por su parte, Seven-Eleven y Ministop han adelantado que cerrarán
las 40 tiendas que poseen en Chengdu y Qingdao, respectivamente, hasta
este lunes, ya que han sido blanco de los ataques de los activistas
chinos, según informa la televisión pública NHK.
Las empresas han tomado esta decisión después de que miles de
personas se manifestaran el pasado fin de semana en al menos 85 ciudades
chinas para protestar por la compra de tres de las cinco islas Senkaku
por parte del Gobierno de Japón.
Las autoridades niponas creen que las protestas se intensifiquen
el próximo martes, cuando de cumple el 81º aniversario del llamado
incidente de Manchuria, que provocó la invasión japonesa del territorio
chino.
Así las cosas, la Embajada y los consulados de Japón han enviado
correos electrónicos a los nacionales que residen en China para pedirles
que ejerzan "la máxima precaución" mientras dure la oleada de
manifestaciones antiniponas.
El viceministro de Comercio de China, Jiang Zengwei, ya advirtió
la semana pasada de que la operación de compraventa de las Senkaku
podría tener consecuencias negativas sobre las relaciones comerciales
entre Tokio y Pekín.
En este sentido, apuntó que, en caso de que se produjera un boicot
a los productos japoneses en el mercado chino, "no habría nada malo en
ello, siempre que se lleve a cabo de una manera razonable", aunque
aclaró que no ha habido un llamamiento oficial.
La tensión bilateral se disparó la semana pasada, cuando el
Gobierno de Japón anunció la compra de tres de las cinco islas a su
propietario privado por 2.000 millones de yenes (20 millones de euros),
que saldrán de los fondos reservados.
El plan de compra se puso sobre la mesa el pasado mes de junio,
cuando el jefe de Gabinete, Osamu, Fujimura anunció la intención del
Gobierno de sustituir el actual contrato de arrendamiento por uno que
garantizara el control de las autoridades niponas sobre el archipiélago.
Sin embargo, la disputa territorial se remonta a 1895, cuando
Japón se anexionó formalmente las islas para construir una planta
procesadora de atún que dio empleo a 200 personas, aunque en 1940 el
negocio se desplomó y las islas quedaron desiertas.
Entre 1945 y 1972, el archipiélago permaneció bajo dominación
estadounidense, como parte de los acuerdos alcanzados entre Washington y
Tokio tras la Segunda Guerra Mundial. Desde la salida estadounidense de
las islas, China y Taiwán reclaman su soberanía.
China alega que descubrió el archipiélago en el siglo XIV y, a
pesar de las tensas relaciones que mantiene con Taiwán, reconoce que
algunas islas pertenecen al territorio como parte de la ciudad de
Toucheng, ubicada en el condado de Yilan.
En cambio, Japón asegura que el archipiélago pertenece al completo
a la ciudad de Ishigaki, ubicada en la prefectura de Okinawa, y, por
tanto, rechaza las reivindicaciones chinas y cualquier acuerdo alcanzado
entre Pekín y Taipei.
Berlusconi dice que si no baja la presión fiscal no se saldrá de la recesión
ROMA.- El ex primer ministro italiano Silvio Berlusconi dijo que, sin bajar la presión fiscal, no se sale de la recesión. Criticó también a Alemania, al asegurar que "impide que el Banco
Central Europeo (BCE) emita moneda y eso es un ladrillo que pesa de
manera trágica" sobre la situación en la eurozona.
Tras participar en un crucero organizado por el diario "Il Giornale",
propiedad de su familia, que ayer partió del puerto de Venecia y hoy
llegó al sureño de Bari, Berlusconi fue entrevistado por el director de
ese diario, Alessandro Sallusti, ante quien analizó la crisis económica
en Italia, según los medios locales.
"Sin bajar la presión fiscal no se sale de la recesión. Las normas
del pacto fiscal impiden el crecimiento", afirmó "Il Cavaliere", que
criticó el impuesto de bienes inmuebles, que reintrodujo el actual Jefe
del Gobierno, Mario Monti, después de que él años atrás lo suprimiera y
está considerado el más odiado por los italianos.
La casa es el pilar en el que cada familia basa su futuro, subrayó Berlusconi.
El ex primer ministro criticó la rigidez del gobierno alemán de la
canciller Angela Merkel y afirmó que Alemanía "no permite que el BCE
emita moneda y eso es un ladrillo que pesa de manera trágica".
Berlusconi resaltó la labor de sus ejecutivos y destacó que hicieron
40 reformas para modernizar al país y "milagros en política exterior,
sin tener que arrodillarnos ante Francia ni Alemania, sino estrechando
amistad con todos".
El magnate de la televisión privada no desveló si se presentará a la
presidencia del Gobierno en las próximas elecciones generales previstas
para 2013, aunque señaló que "siento el deber de no entregar el país a
la izquierda".
Brasil niega desaceleración y asegura crecimiento en 2013
SAO PAULO.- La
reducción por parte del gobierno brasileño de la meta de crecimiento
del PIB en 2012 "da una falsa idea" de desaceleración, afirmó el
ministro de Finanzas Guido Mantega al diario O Estado de Sao Paulo de
este domingo, al reiterar que el país crecerá 4% en 2013.
La revisión de 3% a 2% de crecimiento "da una falsa idea de que
estamos en desaceleración. En base a una estimación antigua, redujimos
el crecimiento. Pero eso no altera mi proyección de que la economía va a
remontar el año creciendo 4%" en 2013, dijo.
"Tenemos varios indicadores que van en esa línea y tomamos medidas
para eso. En términos anualizados el comercio al por menor está
creciendo 8%, la industria también dio un giro y creció 0,3%", añadió.
El gobierno aspiraba crecer en 2012 por encima del resultado del
pasado año (2,7%), pero la fuerte reducción precisamente de la
industria, impactada por la crisis internacional, echó por tierra esas
previsiones.
La economía brasileña, la sexta del mundo, acumula apenas 0,6% de
expansión en el primer semestre. El mercado estima que avanzará apenas
1,6% en 2012, y que la industria se contraerá 1,89%.
Mantega desestimó además que la inflación, según él "bajo control", vaya a presionar el año que viene.
"Estamos haciendo una serie de exoneraciones que van a reducir los
precios. El corte del IPI (impuesto a productos industrializados). Hace
cinco años, los precios de los carros nuevos crecieron menos que el IPCA
(inflación). La reducción de la tarifa de energía causará una caída en
la inflación de 0,5% a 1%", dijo.
"Además vamos a continuar siendo competitivos internacionalmente a
causa de la crisis, los países exportadores están desesperados",
subrayó.
La inflación sumó 0,41% en agosto, próxima a la de julio (0,43%), y
ya suma 3,18% en el año. La meta oficial para 2012 es de 4,5%, aunque
con dos puntos de margen de tolerancia.
Mantega pidió también a los bancos que reduzcan las "injustificables"
tasas de interés en tarjetas de crédito, de manera que el consumidor
final sienta los cortes hechos por el Banco Central a la tasa de
referencia.
Grecia terminará recibiendo una prórroga para devolver su deuda
VIENA.- El Gobierno austríaco entiende que Grecia
recibirá más tiempo para devolver la deuda contraída con los
prestamistas internacionales pero en ningún caso obtendrá un nuevo
paquete de ayuda económica para salir de la crisis, según la ministra de
Finanzas de Austria, Maria Fekter.
En una entrevista con el diario 'Oesterreich', Fekter contestó
positivamente a la pregunta de si Grecia recibiría una ampliación para
devolver la deuda contraída al solicitar el rescate económico.
"Sí. Estamos esperando todavía el informe de la 'Troika' y el país
todavía tiene que encarrilar algunas cosas pero vamos a conseguir una
extensión a un coste neutral", declaró Fekter, sobre la evaluación
pendiente de los inspectores del Banco Central Europeo, la Comisión
Europea y el Fondo Monetario Internacional tras su visita a Grecia.
La economía española se contraerá un 1,7% este año y un 1,2% en 2013
LONDRES.- La economía española se contraerá un 1,7% este
año y un 1,2% en 2013, según la última actualización de las previsiones
que elabora la publicación británica 'The Economist'.
Estas cifras son más pesimistas que las que incluye el Gobierno español en
su cuadro macroeconómico, que apuntan a una corrección del PIB del 1,5%
este año y de medio punto el año que viene.
En materia de desempleo, 'The Economist' también es más pesimista
que el Ejecutivo español al aventurar una tasa de paro del 25,1% al
cierre de este año, frente al 24,6% que estima el equipo de Mariano
Rajoy.
Las cifras de la publicación inglesa se parecen más a las del
Fondo Monetario Internacional (FMI), que en su última actualización
situó la caída del PIB español en el 1,7% este año y en el 1,5% en 2013.
Según 'The Economist', el conjunto de la zona euro cerrará en
recesión este año, al caer un 0,5%. Los mayores descensos del PIB se los
anotarán Grecia (-6,1%), Portugal (-3,2%), Italia (-2,2%) y España
(-1,7%).
En 2013, el conjunto de la zona euro saldrá de la recesión y
crecerá un 0,2%, aunque países como Portugal (-2,2%), Grecia (-1,8%),
Italia (-0,5%) y España (-1,2%), seguirán en tasas negativas.
Los países del mundo que registrarán las tasas de crecimiento más
altas el año en 2013 forman parte del continente asiático, encabezados
por China (+8,6%) y seguidos por Vietnam (+6,6%) y la India (+6,5%).
Sin embargo, algunas regiones de América del Sur también
registrarán crecimientos muy elevados el año que viene, como Perú
(+6,1%), Chile (+4,6%) y Colombia (+4,5%).
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